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　　东兴证券

　　公司处于冶金、石化等重化工产业链上游，受下游投资减缓的影响，近两年获取新订单的压力较大，而服务类业务和气体业务稳步推进，有望弥补一部分设备板块业绩的下滑。预计公司2012-2014年每股收益0.65元、0.67元和0.75元，对应动态PE分别为14倍、13倍和12倍。公司未来两年业绩预计将较为平稳，目前估值水平反映出市场对公司未来新签订单下滑的担忧。虽然国内重化工产业投资近几年仍难有明显好转，但新型煤化工项目审批重新开闸将为公司提供新的发展机遇，给予公司“推荐”评级。