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华泰证券
从行业角度看，公司作为国内中档定位鞋类品牌龙头企业，受国际品牌冲击相对较小，将受益于中低端鞋类消费市场扩大和行业集中度提高。多品牌差异化渠道战略稳步推进，预计全年1000家开店计划有望实现。内销收入增长良好，出口占比降低、皮具占比提高将提升毛利率。预计全年扣非后净利润增速在35%以上，明年业绩增长好于今年，维持“买入”评级。
