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　　事项：公司昨日公告，实际控制人祝义材先生于9月4至9月18日期间，通过上海证券交易所交易系统，累计增持本公司股份143.6万股，占公司总股本的1%。增持完成后祝义材先生直接和间接持有公司股份合计达到67.38%。

　　6月至今的第五次增持祝先生曾于9月8日公告9.4-9.5日通过二级市场买入30.9万股，并拟在未来3个月内视市场情况择机增持股份，累计增持不超过5%。此次公告表明，在上次增持后的9个交易日内，其陆续通过二级市场继续买入股票约112.7万股。

　　测算此次增持的价格区间在31-32元之间根据近9个交易日交易情况，我们测算此次增持价格区间在31-32元之间，其中9月10日股票涨停、当日交易量为204万股，估计祝先生单日买入较多股份。如以31.25元的平均成本估算，则此次增持112.7万股耗资约3494万元。.五次增持累计19.95%股权，共耗资约7.6亿元今年以来祝先生五次出手，共增持股权19.95%，累计耗资7.6亿元，平均成本约26.54元/股；从2004年至今，祝先生收购南京中商67.38%股权共耗资13.3亿元，平均成本约13.75元/股，以现价计算的8年累计收益率仅为133%。

　　持续凌厉增持成为短期股价上涨催化剂从祝先生的增持行为来看，其对于公司股权似乎志在必得，今年五次增持平均成本价分别为27元、30.72元、24.78元、28元和31.25元。考虑到祝先生的增持行为的持续性，在剩余流通筹码越来越稀少的情况下，股价势必强势上涨。

　　无论私有化与否，公司价值的确低估根据我们9.11发出的深度报告《私有化猜想》，公司价值的确低估。短期来看，09-11年支出5.6亿元处置冗员、坏账等之后，公司历史包袱处理毕，我们测算正常化零售主业EPS=2.78元；中期看，徐州巨型综合体在未来两年陆续结算，至少回笼资金30亿元，基本覆盖32.8亿元的计息负债，化解市场对公司资金链的担心；长期看，公司在巨型商业地产项目上已有充分储备，凭借与地方政府良好关系及越来越强的零售经营能力，公司转型商业地产已具备良好基础。