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　　东兴证券 

　　恒顺电气发布2012年半年度业绩预告，公司2012年上半年实现归属于上市公司股东净利润2638万元-2857万元，同比增长20%-30%。余热发电项目开始发力，投资领域业务将成为未来持续看点。随着下游企业相关项目的逐步推进，公司设备将陆续交货并确认收入，受益“十二五”节能减排的政策推动，公司主要产品未来市场空间巨大。同时，公司产品收入基数较小，未来有望实现超越行业的业绩增速。预计公司2012-2014年EPS分别为0.72元、1.00元和1.37元，目前股价对应PE分别为17倍、12倍和9倍，给予公司2012年25倍PE，对应目标价18元，维持“强烈推荐”评级。