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黑猫股份:进入黄金发展期http://www.sina.com.cn 2008年03月10日 15:46 证券导刊
新浪提示:本文属于研究报告栏目,仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,新浪不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。 公司自2005年来产能从19.5万吨增加到07年的26吨,年均产能增长33.3%。随着内蒙项目的实施,到09年产能至少在45万吨以上,产能增长达73%。如果公司能够在2010年能够达到60万吨的目标,产能将较07年增加130.77%. 国盛证券 朱志勇 一、炭黑产品市场前景看好 产品主要用于轮胎橡胶 炭黑主要用于橡胶补强剂,是仅次于生胶的第二大橡胶材料,此外,炭黑作为着色剂、导电剂或抗静电剂及紫外线屏蔽剂等广泛用于塑料、涂料、油墨和 干电池等领域。全球89.5%左右的炭黑消费总量用于橡胶加工行业,其中轮胎用占67.5%,非轮胎汽车用橡胶制品用占9.5%,其他橡胶制品用占12.5%,因此橡胶制品是炭黑的主要消费领域,而其中主要又是汽车用橡胶。轮胎企业是炭黑产品的主要客户,65%以上的炭黑产品销往轮胎企业。 下游行业推动行业快速增长 我国汽车和轮胎行业的快速增长促进了炭黑行业的发展。轮胎是最主要的橡胶制品,轮胎行业消耗橡胶约占橡胶总消耗量的60~65%。橡胶轮胎行业的 发展又取决于汽车行业的发展。一般情况下配套轮胎与替换轮胎、汽车产量与社会汽车保有量之比分别为3:7和2:8。 汽车行业带动了我国轮胎行业快速发展 根据国家统计局统计,2006年我国汽车产量为727.9万辆,同比增长27.7%,2001~2006年年均产量增长速度为25.59%,汽车行业的快速发展正是带动轮胎行业快速发展的主要原因。根据国务院发展研究中心预测,到2010年我国高速公路将达到5.5万公里,全国汽车总产量将超过1,000万辆,汽车总保有量为 6,200万辆左右。最近几年,我国汽车行业的高速发展提升了轮胎行业的景气度,2002年以来轮胎产销量年均保持12.80%左右的增速,子午线轮胎的增速则高达20.50%以上。 到2006年,我国轮胎总产量达到1.89亿条,预计到2010年,我国轮胎总需求量约3亿条,其中子午胎2.1亿条,轮胎子午化率达70%。下游行业的强劲发展势头势必带动炭黑行业的快速发展。 供需两旺行业景气提升 自2001年以来炭黑的消费量从84.5万吨增长到2006年的200万吨,年均增长达27.3%产量年均增长32.16%,目前供需基本保持平衡。根据中国橡胶工业协会炭黑分会对全国炭黑企业(包括非会员企业)的逐个统计,2007年全国炭黑总产量为230万吨,比上年的185.2万吨增长24.19%。其中38家重点会员企业炭黑总产量为1733450吨,比上年增长31.75%,其中湿发造粒炭黑产量为1590548吨,占炭黑总产量的91.76%,比上年增长35.46%。2008预计将继续高速增长,预计达到40万吨以上。炭黑需求的持续高速增长,为炭黑厂家提供了非常巨大的发展空间
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