上海汽车上调目标价至24-27元

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　　公司昨日公告，拟申请公开发行认股权和债券分离交易的可转换公司债券不超过人民币80 亿元，每张债券的认购人可以无偿获得公司派发的认股权证。

　　评论：(1)公司自主品牌发展蓝图日渐清晰，前景看好；我国自主品牌发展渐入佳境。公司将建成29.4万辆整车和32 万台发动机的产能，并有望快速形成全系列车型研发平台。(2)我们判断收购南汽项目已在规划之中；(3)上汽财务将大举进入汽车金融领域；(4)分离交易可转债满足融资需求并降低股本摊薄效应，是对投资者较为有利的融资方式；(5)维持07、08年盈利预测，并首次给出09年盈利预测，维持“推荐”评级，上调目标价区间至24-27 元。

　　(中金公司 王智慧）