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韶钢松山：区域龙头 未来发展值得期待http://www.sina.com.cn 2007年06月13日 14:31 国金证券
新浪提示：本文属于研究报告栏目，仅为分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，新浪不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。 周涛 国金证券 基本结论、价值评估与投资建议 广东省钢材供需缺口为本省钢企提供了相对宽松的运行环境； 韶钢松山是广东最大的钢企，其产品主要为中板与长材，具备500万吨的钢材产能，未来几年的增量并不明显，但产品结构及成本的改变将带来利润的改善； 同时我们认为，韶钢松山的未来发展将更值得期待： 按照公司股改说明书表述，股权激励是未来需要完成的事项，如果股权激励能够顺利完成，将继续提升公司治理结构；..为规范发展，减少关联交易，韶钢集团的矿石等其余资产放入上市公司也是发展趋势。 我们假设2008~2009年钢材价格平稳运行，保守测算2007~2009年EPS分别为0.550、0.671、0.727元，给予买入建议，同时未来将根据产品结构改善力度等因素进行业绩上调。 新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
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