稀土高科：短期影响不改长期趋势

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　　施卫平 东方证券

　　事件：公司稀土萃取车间火灾，预计停产4个月

　　在公司的产品结构中，稀土氧化物的毛利约占公司45%以上。因此，此次公司稀土萃取车间停产4个月我们预计将为公司带来约0.14元的EPS的损失，我们调低公司07年EPS至0.48元。

　　我们需要指出，在不发生火灾的情形下，根据我们对目前的稀土氧化物价格的了解，目前氧化钕镨、氧化钕价格较年初又有10%左右的上涨，我们据此预期公司全年EPS将为0.62元。

　　我们建议我们的客户应从此事件中看到积极的一面。由于目前稀土氧化物仍处于较明显的卖方市场，因此，可以肯定地说，此次火灾将带来稀土氧化物价格的再次上涨。我们将密切关注稀土氧化物价格的变化，及时调整我们的盈利预测。

　　虽然我们认为公司目前的股价27.8元已反应了目前公司的经营状况，但我们仍建议客户把握此次事件带来的交易型机会。毕竟公司的基本面仍然健康，行业环境依然有利于公司的发展。我们预计未来07-08年EPS分别为：0.48元和0.66元。