新浪财经主持人雪婷：在已经过会的这些企业当中，您觉得有没有您特别看好的企业？有没有对它们具体有一个研究，觉得这个企业一定靠谱，一定行。

　　吕随启：在已经过会的这些企业里，我们没有挨家去研究，但是总体来看，像北京立思辰、青岛特锐德，这些企业总体来看都不错。

　　新浪财经主持人雪婷：还有一个事情比较关心，在国际上其实不是每个国家都有创业板的，在有创业板的这些国家里，举办成功的据我了解除了纳斯达克，亚洲可能除了韩国之外，很少有非常成功的创业板。大家就特别担心，创业板开了以后，我们这个市场是不是真的前景就那么好？

　　吕随启：创业板市场能否成功最主要取决于所上市的这些企业是否有足够的科技含量做支撑。只有有比较强的高科技含量，意味着它有比较好的成长性，所以它的未来发展前景才是比较好的。如果缺少足够的科技含量做支撑，就意味着实际上是假的高科技企业。这类企业如果混入到创业板市场过多，最终只会导致创业板名不副实。美国的纳斯达克这个市场是美国的高科技企业整个在引导着世界潮流，而且多少年常胜不衰。还有一点，每一次发生危机的时候，我们都是看到了美国高科技企业的凤凰涅盘，这样纳斯达克才是相对运作比较成功的。其它一些国家也推出了类似的创业板，之所以不成功的原因在于这个行业的发展不如美国好。对于中国而言，我们国家在高科技这方面总体来讲跟发达国家还是有差距的，但是可喜的是这些年我们国家在高科技这个领域里，投入大量资金，我们将来要通过提高一些企业高科技的含量，鼓励高新企业的发展，同时有利于中国产业结构的升级，战略上来讲这一步是必须要走的。所以，尽管咱们国家现在高科技的行业总体来看跟发达国家有差距，但是未来在这个领域里的发展潜力应该是越来越大，在局部的领域里，我们已经赶上发达国家，甚至有的还超过发达国家，这些都是比较可喜的，如果这类企业能够进入创业板让它融资，可能能促进它的发展。

　　新浪财经主持人雪婷：首先进入的门槛就挺高。其次，我们国家可能花大量的资金投入到高新企业的发展上，所以您觉得可能会有一个比较不错的发展。创业板的这批公司上了以后，下一步这个市场您觉得将会怎么样走，我们的监管层、投资者都应该在哪些方面让这个市场平稳健康发展？

　　吕随启：创业板这个市场推出以后，走势到底如何？现在大家看法是有分歧的。从供求的角度来讲，由于创业板规模小，但是想要参与创业板投资的资金可能多，这个角度讲创业板推出以后应该是往上涨的。从政策取向来讲，现在监管层明确要重点推出创业板，所以应该是有政策扶持的。从这一点来讲创业板也不应该跌，应该往上涨。

　　但是另一点，现在我们应该看到，毕竟散户的开户率还相对低，投资者的热情还没有被充分调动起来，这说明普通投资者对于创业板这个市场仍然是缺少把握，或者说信心不足，或者说处于一种观望的状态。所以，如果散民的开户量不够，仅靠机构的资金支撑这个市场，交易可能就会受到影响，短期内即使涨也不会涨很多。是这样一个东西。但是到底哪个因素会起主导作用？或者是这几个因素加在一起会导致市场是大幅度上涨还是平滑上涨，还是小幅下跌，目前并不好说。我的判断，可能最开始推出的时候，前几天应该是小幅上涨，随着政策取向越来越清楚，投资者参与创业板的热情越来越高，资金进入会不断增加，创业板可能就会大幅度上涨。但是一旦大幅涨上去，将来是否会大幅跌下来，这取决于监管层的监管能力够不够，监管手段是否跟得上，对于这个市场的走势能否进行风险预判。

　　新浪财经主持人雪婷：吕老师，创业板判断它到底能不能开得成功，从长远看是不是股价一直在往上走就是成功的呢？判断创业板成功您是从哪些指标来判断的？

　　吕随启：股价的走势只是一个单方面的指标，创业板能否成功，应该首先是它跟我们当初设立的初衷能否吻合。比如我们设立的初衷之一就是要为高科技的中小企业提供一个融资机制，这个目的是否达到了。

　　第二，我们通过推出创业板，要鼓励整个高薪行业的发展，从宏观上来讲，我们这个战略目标是否实现了。

　　第三，我们设立的初衷就是通过推出创业板，为这些风险投资提供一个很好的退出机制，让它抽出身来再去投别的项目，让资金流动周转，提高效率。也就是说这个初衷是否实现了真的让这些风险投资的周转率提高了。

　　第四，它是否促进了有两高六新特征的高科技中小企业实实在在的成长。

　　第五，它是否跟A股市场形成一个良性的互动，从而为深化市场提供更好的制度创新。

　　第六，它是否能够为投资者提供更加有利可图的投资机会。

　　这一切如果汇在一起，可以总结为一句话，它是否有利于中国的企业核心竞争力的提高，应该围绕这个东西。如果这个东西都达到了，可以判断创业板是一个成功的市场。

　　新浪财经主持人雪婷：吕老师，我这边还特别想问您一个问题，作为我们一般的散户其实经历过8月份那次股票的调整以后，心里对创业板没底，您作为一个专业人士，对于我们这些小投资人是不是有一个专业方面的建议。我们到底应该把我们的钱如何配置？

　　吕随启：投资者实际上是分成不同的类型，也就是大家的风险承受能力实际上是不一样的。所以，对于风险承受能力比较强的投资者，当一个新的市场来临的时候，可以提供新的投资机会的时候，应该毫不犹豫进入。但是对于比较保守型的投资者，可能风险承受能力差一些，他也不要着急，创业板推出以后可以适当的观望观望，或者说少量的介入，再来看看是否根据这个市场的走势再来决定是否把更多的资金投进去，谨慎一点比较好。

　　我的观点，我还是要参与这个市场。

　　新浪财经主持人雪婷：您开户了？

　　吕随启：对，因为我今天来做这个节目之前，我是先跑到证券公司，就把创业板的户开了，因为25号创业板的新股就可以申购了。为什么去开这个户呢？在中国实际上做股票投资的一个重要的判断就是跟着政策取向走，很多人也知道中国股票是政策市，听党话跟党走，党就让你赚钱。现在监管层包括中央很清楚要推出创业板，这是中国股票市场上一个非常重要的制度创新，这个制度创新如果带来的主要是负面的而不是正面的，这是不可能的。因此，推出它的理由应该是经过评估以后，应该是几乎总体是大于风险的。所以，面对这样一个制度创新，没有理由不参与。

　　新浪财经主持人雪婷：看来创业板还是前景光明，对于风险承受能力高的投资者，可能抓住机会前期进入。对于风险承受能力比较低一点的，暂时观望一下。总之创业板有高度风险，入市需要特别谨慎。谢谢吕老师今天来到演播室跟我们聊创业板，谢谢您对我们的节目支持，感谢大家，我们本期节目就到这里，下次节目再见！

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