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8月23日，证监会、国资位等五部委联合颁布的《关于上市公司股权分置改革的指导意见》彻底断送了B股投资者此前的一丝盼望。对于同时存在H股或B股的A股上市公司，将由A股市场相关股东协商解决股权分置问题，股权分置改革与B股市场无关，B股市场被进一步边缘化。
B股市场目前正在慢慢丧失着它的投资优势。首先，B股投资者向来都是免收红利税的
，可日前财政部颁文免去A股投资者一半的红利税，令B股优势减少。其次，B股市场最大的优势在于股价便宜。而股权分置改革否定了B股投资者也将获得对价的可能性，没有了对价补偿，对A股的相对低价优势也被抹去，甚至会用下跌来跌出A股的对价空间。最后，B股市场只对境内居民开放，而未对境内机构开放，比A股的投机价值减少，而A股对境外机构开放，使境外投资机构有更多的可选择机会，令本身没多少公司可投资的B股市场黯然失色。
从1992年上海发行真空B股到现在，已经整整13年了，但诸如为什么要发行、服务对象、用什么样的政策规范、发展目标等基础问题却一直没有得到解决。以至到了现在，B股市场的基本定位问题、投资主体问题、发展前景问题等，都还悬而未决。对B股市场来说，成也政策，败也政策。没有政策眷顾下的B股近期持续下跌，甚至创出了2000年6月以来的新低。
最近几年，有关股市的政策出得并不少，但却没有哪条是针对B股的。股权分置改革要涉及B股，却又回避了B股市场。显然，在现行的证券市场发展蓝图中，已经鲜有B股的一席之地。在原有制度存在缺陷、市场发展得不到保证的情况下，投资者不可能对B股产生真正的投资信心，B股市场也只能走一条自生自灭的道路。从这个角度来说，B股时下的暴跌是毫不奇怪的。
13年的B股市场走到现在，变成了一个以境内个人投资者为主，既丧失了融资能力，也看不到发展前景的边缘化市场。这几年来B股的走势，客观上就是为它的畸形特征在支付代价。
北京 韩辉
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