中铝系母体--中铝公司
- 定位：中铝公司官方介绍中的描述是：“国家授权的投资管理机构和控股公司，是中央直接管理的国有重要骨干企业”。
- 控制企业：中铝公司旗下有25家企业，其中，上市公司为中国铝业(纽约、香港、上海三地上市)、焦作万方等，曾经的上市公司有山东铝业、兰州铝业。 组图>>
- 主营：中铝主要从事铝、镁、钼、钛、铜等矿产的勘查、开发、冶炼、加工、销售等业务。现时其发展方针为“优先发展氧化铝，有条件发展电解铝，跨越式发展铝加工，有选择地发展非铝产业”。
- 规模：截至2005年底，成立仅5年的中铝公司总资产已达1100亿元人民币。中铝现有967万吨的氧化铝生产能力和278万吨的电解铝生产能力，占国内产能的42.4%和23.6%。原铝国际市场占有率8%。经过多年的产能扩张和兼并重组，目前是全球--
第二大的氧化铝生产商；
第四大原铝生产商；
第六大电解铝生产商。
- 资源控制：截至2006年底，中铝控制的铝土矿资源量为6.3亿吨，占国内全部已探明储量的一半以上。
- 中铝系股票一览：
中国铝业(601600.SH；2600.HK；NYE:ACH)
焦作万方(000612.SZ)
包头铝业(600472.SH)
云南铜业(000878.SZ)
行业小知识
- 关键名词 更多>>
铝土矿：含有铝(Al)元素的矿土
原铝：铝单质
氧化铝：Al2O3，铝的氧化物
电解铝：用电将铝土矿的Al单质冶炼出来
- 铝的用途：铝主要应用在交通运输、建筑、包装、电力、机械等领域。
总体上看，中国目前处于重工业化阶段，铝在重工业行业中的消费比重大于发达国家，主要表现在应用于建筑、电力、机械等行业的比例较高，而应用于包装和交通领域的比例较低。
- 铝产业：铝产业链包含铝土矿、氧化铝、电解铝、铝加工等环节。铝业与钢铁、水泥、房地产能高能耗行业一道，是中央政府宏观调控的重点关注对象。可以说，调控伴随着中国铝行业的发展；行业的利润周期在电解铝和氧化铝间作钟摆运动。
注：上图为中国氧化铝和电解铝产量增速以及预测(来源：光大证券研究所)
- 相关：铝商品行情
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在股改、国资委鼓励央企整体上市、铝业调控等背景下，原本拥有数家A股公司的“中铝系”正逐渐完成整合，以“中国铝业”这一统一形象跻身一线蓝筹之列。
作为国资委直属央企--中国铝业公司(简称“中铝公司”)的资本平台，中国铝业股份有限公司(简称“中国铝业”)继2007年4月吸收合并山东铝业、兰州铝业并实现A股上市之后，又将以换股吸收合并的方式收购包头铝业。而这些远非全部，可以预见的是，中铝不久后还将收购连城铝业、解决与铜川鑫光的同业竞争问题……
中铝公司借中国铝业进行的一系列资本运作，不断整合完善铝土矿-氧化铝-电解铝-铝加工这一完整的铝产业链，同时，还将触角伸入铝之外的其他金属业。[评论]
中国铝业A股整体上市
私有化山东铝业、兰州铝业；A股整体上市
2007年4月30日，通过换股吸收合并山东铝业和兰州铝业之后，中国铝业正式在上证所发行A股，成功实现了在上海、纽约和香港的三地上市。中铝表示，此次上市的原因之一，是看好股改后的A股市场，希望借此搭建一个长远发展的平台。[详细]
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与S山东铝换股吸收合并：
中国铝业换股价：每股6.6元，S山东铝换股价：每股20.81元，
换股比例为1：3.15；
S山东铝流通股股东可按每股16.65元的价格全部或部分实行现金选择权。 |
与S兰铝换股吸收合并：
中国铝业换股价：每股6.6元，S兰铝换股价：每股11.88元，换股比例为1：1.80，
非流通股换股价：每股6.6元，
换股比例为1：1。
S兰铝流通股东可按每股9.5元的价格全部或部分实行现金选择权。 |
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| S山东铝及S兰铝成为中铝持股100%的子公司，股权分布不再具备上市条件。根据有关规定，上证所终止S山东铝及S兰铝股票在该所上市交易，同时注销两家公司法人地位。以中国铝业为合并完成后存续的公司，在上证所上市。 |
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| 增持承诺：自中国铝业在上证所上市之日起3个月内，若股价低于换股价时，中铝将通过上证所竞价交易的方式增持流通A股，直至累计增持量达到中铝在本次吸收合并方案中新发流通A股数量的30%为止。在增持完成后的12个月内，不出售前述增持股份。 |
对S山东铝、S兰铝承诺：
自中铝股票在上证所上市交易后，中铝将择机注入优质铝业资产，包括但不限于电解铝、铝加工等业务的资产和股权，促进中铝进一步完善产业链。 |
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国内外资本动作频繁
国内运作
再度施展吸收合并 吞下包头铝业
2007年7月，中国铝业董事会审议通过公司吸收合并包头铝业的预案说明书。将以新增A股股份换股吸收合并包头铝业，以中国铝业为合并完成后存续公司，包头铝业全部资产、负债和权益将进入该公司，包头铝业法人地位将被注销。换股完成后，中国铝业新增A股股份将在上证所上市。
包铝股东可以以其所持有的包铝股份按21.67元/股的价格全部或部分申报行使现金选择权。换股吸收合并的换股比例为1：1.48，即参与换股的包头铝业股东和提供现金选择权的第三方所持有的每1股包头铝业股份可以换取1.48股公司新增A股股份。[详细]
入主云铜集团 间接控股云南铜业
随着国际铜价高涨和国内铜需求增加，铜业也成为中铝一大战略。在采矿、冶炼、加工环节中，拥有矿山资源的企业和资源量不足的铜冶炼上市公司，成为其收购目标。
2007年8月下旬，云南铜业(000878)宣布，持股中国铝业40%的中铝公司将参与公司控股股东云南铜业集团整体合作，参与云南铜业集团的增资扩股。增资扩股完成后，中铝公司对云铜集团持股比例将为49%，进而间接控股云南铜业。[详细]
海外出击
买下加拿大秘鲁铜业公司
中铝公司于2007年8月1日完成对加拿大秘鲁铜业公司(Peru Copper Inc.)91%股份的收购。分析人士称，此举表明中铝已不满足于做全球铝业巨头，而在向“全球有色金属业老大”的王座挺进。
秘鲁铜业公司是一家加拿大公司，在加拿大、美国和秘鲁三地上市。该公司通过与秘鲁政府所属一家国有公司签署的期权协议，在秘鲁拥有特罗莫克(Toromocho)铜矿的开发选择权。该铜矿拥有铜当量金属资源量约1200万吨，为全球拟开发建设的特大型铜矿之一。[详细]
“染指”澳大利亚铝矿
2007年3月29日，中国铝业上周和澳大利亚昆州政府就奥鲁昆铝土矿项目开发在澳大利亚昆士兰州首府签约。中铝公司计划在昆士兰州东海岸建成年产210万吨的氧化铝厂及1000万吨铝土矿山和相关设施，项目总投资约30亿澳元。至此，历时两年的奥鲁昆项目全球招标尘埃落定。中铝公司以集技术、实施和投资的综合能力，在众多国际知名大公司参与的激烈竞标中胜出。[详细]
中铝系的将来
国际化、“大有色”
中铝公司目前资产超过1500亿元，销售收入超过900亿元，税前利润超过200亿。在国资委管辖的166家企业中，特别是资产规模在1000个亿以上的大企业中，中铝公司的销售收入增长率一直排列第一。总体的盈利水平在中央企业中排名第七位，仅次于三家石油行业公司、两家通讯行业公司和一家煤炭企业。
中铝的绝对优势在于控制了国内大部分铝土矿资源。中铝一方面是行业利益代言人，另一方面则是产业格局洗牌者。既坐享资源垄断带来的巨额利润，又肩负维护行业发展的责任。这决定了中铝的资本运作以做强主业、整合产业为目的。某种意义上说，其是以央企身份进行着一系列代表着国家产业政策意图的动作。
依据规模和竞争力，中铝在国内铝业中处于决定龙头地位，与“非中铝系”铝公司相比，主要体现在：领先的规模、一体化产业链和国际化经营视野。
前期，Rusal、Sual和Glencore International合并成立俄铝联合公司(UCRusal)，一跃成为世界最大铝业公司；美铝对加铝提出全面收购，BHP、力拓、海德鲁和印度铝业也活跃其中。国际铝行业购并热潮已然掀起。全球铝行业将逐渐进入寡头竞争时代的迹象明显。中铝唯有抓住可用之机做大做强，方能避免在激烈的行业竞争中处于劣势。
中铝表示，“优先发展氧化铝，有条件发展电解铝，跨越式发展铝加工，有选择地发展非铝产业”已成为其发展方针。近期，中铝在铜产业领域的系列动作成为其“有选择发展非铝产业”很好的诠释。
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