人大专家谈美国税改：将从哪些方面给我国带来冲击？

　　美国税改将从哪些方面给我国带来冲击？

　　北京时间12月2日下午3点左右，特朗普的厚达500页的税改法案获得了美国参议院的通过。此次税改将是美国31年来最大的税制改革，尽管短期内很难全面系统预测其对美国经济的影响，但如此大规模的税收政策调整必将对美国经济和产业发展带来巨大影响。

　　美国税改有着怎样的特征？

　　一是以减税为主基调。将企业税率从35%降为20%；在众议院版本中将个人所得税减为四个税档；美国企业留滞海外的获利，将在缴交14%所得税后全数汇回；遗产税或将废除。

　　二是属于结构性减税政策，与美国整体的经济和产业政策相吻合，体现了政府经济调节思想，对不同行业影响并非“中性”。比如税改方案包括一项开放阿拉斯加国家野生动物保护区（Alaska National Wildlife Refuge）部分地区用于石油开采的措施，包括租赁80万英亩（约合3，240平方公里）土地进行勘探。或将对于石油开采进行鼓励，同时削减或终止风能、太阳能项目享受的联邦税收减免优惠措施。这与美国将自身打造成为能源输出大国的目标相契合，将对全球能源市场带来巨大影响，也意味着能源产业的重大变革。

　　三是涉及国际税收原则的重大调整。对境外所得征税由属人原则调整为属地原则，这将大大简化属人税制下复杂繁琐的抵免制度。或意味着，那些曾经为了规避美国高所得税而选择在境外建离岸公司的企业，境外所得可以回流美国。这实际上体现了国际税收的资本输出中性原则，消除目前企业宁愿把利润保留在海外的扭曲性激励。短期看可能有利于境外滞留利润汇回，长远是为了鼓励企业扩大对外投资获得收益，并将收益无成本和无障碍地回流美国，形成良性互动。

　　对美国经济的影响不在眼前，更在长远

　　正如特朗普所宣称的那样，美国此次税改是实现“美国优先”和“让美国再次伟大”的重要举措。而减税促进经济的逻辑显而易见，即通过减少企业和居民的税收负担，增加企业和居民的可支配收入，从而拉动民间有效需求，增加生产要素的供给，促进经济恢复活力。减税相当于把一部分税收“藏富于民”，进而减少了“税收楔子”给经济造成的低效率。

　　但从美国经济实际情况看，减税在短期对美国经济的影响有限。从减税正面效应看，减税对刺激制造业回流的作用不大。美国的制造业比重低，占美国GDP的比重不过13%左右，创造的就业占总就业人数的比重甚至不到10%。美国的劳动力要素成本高，发展传统制造业的比较优势不会因为减税而明显提高。美国的跨国企业避税行为普遍，企业名义税率与税收实际负担率差别大，减税法案的实际效果可能并不大。

　　美国很多科技企业包括亚马逊、Google、苹果、Facebook等基本上已经在全球布局，通过全球税收筹划或已经把实际税负降低到不足5%，名义税率的降低并不会带来实际税收负担的减少。根据目前美国法律的规定，对于苹果、亚马逊、Google这样的大企业，每年需要向联邦政府缴纳约35%的企业所得税。这些科技公司在税率较低的国家或者地区设立海外分公司。以苹果为例，他们就采用了一种叫“爱尔兰荷兰三明治”的避税方式。具体来说，苹果先在爱尔兰设立了一家国际销售公司（Apple Sales International），负责接收除了美国本土市场之外的所有地区销售收入。而为了享受更低的税率，他们又在避税天堂加勒比群岛设置了另一个国际运营总部（Apple Operations International）。虽然在爱尔兰注册，但因为总部在国外，就可以被当做外国公司，可以享受爱尔兰法律所规定的“外国企业无需向爱尔兰缴税”的政策。然后，他们会通过在荷兰成立的另一家子公司——苹果欧洲运营公司（Apple Operationas Europe），来完成这几家公司的资金交易，进一步规避所得税。荷兰的税法以公司注册地而不是所在地为基准，因此这三家公司都在欧盟范围内，免收企业所得税。这样一来，苹果在海外的营业所得所需缴纳的税款就被大大降低了。

　　从负面效应看，坊间最担心的是减税可能使本来捉襟见肘的财政状况更加恶化，美国目前债务总额高达20万亿美元，减税或会加重美国还债负担。联储局前主席格林斯潘忧虑，税改对经济刺激大不，可能导致通胀上升到危险的水平。根据有关方面估计，税改会在未来10年为美国带来至少1万亿美元赤字，相当于该国约5%GDP。根据“拉弗曲线”，减税在一定条件下可能会通过刺激经济反而使税收增加，尽管我们无从判断目前美国税收综合负担率处在均衡点的哪一侧，但动态地看，减税必然带来需求和供给的增量，加之短期会鼓励大量滞留海外的资本回流，美国财政收支和国际收支状况或许不会过快恶化。即便短期财政赤字扩大，鼓励利润回流的“属人税制”和美元加息政策组合足以保证美国为赤字进行融资的能力，借助美元的独特地位继续“剪羊毛”。

　　同时，绝不能低估美国税改对美国经济的深远影响，尤其是国际税收原则的重大调整对企业的影响绝不是利润汇回那么简单，将极大提高企业的国际竞争力。假以时日，税改对美国经济和产业结构的影响也将显现。

　　美国税改将从哪些方面给我国带来影响？

　　一是高税负的舆论压力。美国税改掀起中美税负比较的热潮，出现了反应中国税收负担过重的舆论。有些观点指责美国“不负责任”，关于“税务战”的言论也时有发声。美国税收改革是美国行驶其税收管辖权的做法，本身并无可厚非，税改的具体内容并不涉及国际税收协调问题，美国税改的国际税收属人原则其实有利于减少“合法但可能并不合理的避税”。尽管美国作为大国，其税收政策可能会产生一定的外溢效应，但除了国际税收相关规定外，其对其他国家的影响是间接的。

　　由于税收只是影响国际投资的众多因素之一，很多实证研究证明，单纯的税费优惠对 FDI 区位选择基本不起作用，区位选择主要是由东道国市场规模、市场开放度等区位条件，以及产业集聚效应等决定。竞争性减税未必能对资本流动产生实质性的影响，“税务大战”的说法并不妥当。简单的中美税负比较往往忽略了中美两国政府治理能力和模式的差别，给我国加快税收改革和降低税收负担造成很大压力。

　　二是国际税收规则调整的压力。目前，我国参照美国属人税制采用抵免法消除双重征税的做法。在制度设计上，规定采取限额抵免、超抵免限额的5年结转。在限额抵免制度下，我国企业到税率低于我国的国家（地区）直接投资，回国还要补缴税款，使其从事境外投资活动的税收成本明显高于实行属地税制国家企业到相同国家（地区）投资的税收成本。超限额的部分只允许结转5年抵扣，如果抵扣不完，我国企业的境外投资税收成本，很可能高于实行属地税制国家的企业，这在一定程度上降低了我国企业的全球竞争力，使我国企业在境外投资中处于不利地位。美国税改实行属地原则，反应了国际税收鼓励跨境资本流动的趋势，顺应我国企业加快“走出去”的形势，应加快研究实行“属地原则”的可行性。

　　三是提高税制的国际竞争力的压力。税制优化的目的在于形成一个能够兼顾税收公平与税收效率的税制结构。美国税改法案在知识产权上有许多优惠的安排，吸引美国大企业更倾向回国申请知识产权；移民法规配合税改修改，对于高科技创新人才的吸引力更大。这些调整整体上提高了美国税制的国际竞争力。

　　我国税制结构与美国差异大，美国以直接税为主体，我国一直强调直接税和间接税“双主体”，但在实际上形成了更多地倚重流转税的“跛足”税制，2016年，直接税所占的比例不到30% ，间接税占比高达70%。流转税为主体具有保证税源和便于征管的优点，但流转税具有累退性质，注重了效率却不能兼顾公平。作为具有累积特点的所得税比重过低，造成我国税制结构在调节收入分配等方面的作用大大弱化。针对当前我国面临的产业结构不合理、企业创新动力不足、知识产权保护不力、资源环境压力加大等问题，应该加快调整税制结构。与美国税务竞争，恐怕不是简单的税负比较，更多地要着眼于建立有国际竞争力的税制结构，吸引全球科技、人才、资本等资源的集聚，同时通过国际税收规则的改革激励本国企业的跨国合作和提高国际竞争力。

　　四是人民币汇率短期承压。目前美国企业滞留海外的资金规模巨大，以苹果为例，其存放于海外的资金超过2300亿美元。美国税改，可能导致部分资金回流美国。资本回流加之美元加息，短期会推升美元指数，对人民币汇率产生一定压力。但是，正如上文分析，美国税改实际是通过便利企业利润汇回让企业无顾虑地“走出去”开展国际经营。人民币汇率贬值压力也是短期的，风险可控的。（中新经纬APP）

　　【专家简介】曲凤杰，中国人民大学国际货币所特约研究员，跨境金融50人论坛成员、丝路国际产能合作促进中心顾问、国家开发银行专家委员会委员、中国国际工程咨询公司专家委员会委员。国家发改委“一带一路”国别规划主持人、国际产能合作重大专项课题负责人。