叫停代币发行是“早处置”经典

　　叫停代币发行是“早处置”经典

　　■安宁

　　ICO（代币发行）的疯狂投机终于被监管层及时按下了“暂停键”。9月4日，一行三会、网信办、工商总局、工信部联合发文《关于防范代币发行融资风险的公告》，对ICO定性为“涉嫌从事非法金融活动”且严重扰乱了经济金融秩序。公告要求各类代币发行融资活动立即停止。已完成代币发行融资的组织和个人应当做出清退等安排，合理保护投资者权益，妥善处置风险。

　　ICO从“暴富神话”到定性非法，从投资狂热到泡沫破灭，这样一个很多人看不懂但却甘愿参与其中，火的一塌糊涂的项目，也折射出人性的贪婪和巨大的风险黑洞。

　　据火币区块链研究中心的统计数据显示，今年上半年ICO的全球总投资额约为18亿美元，仅中国ICO投资额就接近26亿元人民币。

　　按ICO的设计初衷，原本ICO参与人和VC投资人一样，要经过一年甚至更长的时间等待项目落地，才能享受权益。然而实际上，如今的ICO并非真正的ICO。央行相关人士研究了大量的ICO白皮书，得出的结论是：90%的ICO项目涉嫌非法集资和主观故意诈骗，真正募集资金用作项目投资的ICO，其实连1%都不到。

　　目前很多ICO的受众除了认为这个东西可以挣钱之外，大都是对ICO、区块链、比特币等一无所知的民众，早就已经超越了风险投资这个圈层，一些不法分子很容易利用ICO来达到集资诈骗的目的。很多ICO项目尚停留在PPT阶段就匆匆募集资金，缺乏调研和可行性研究，失败的概率远远大于成功的可能，投机者要选择在失败消息传出来之前脱手，才能“博彩”赚钱。

　　而更重要的问题是，ICO没有任何权威的第三方介入，资金风险巨大，跟股票市场的IPO备案、风险控制和信息披露制度都相距甚远，ICO信息是完全不对称的，对投资者严重不公平。

　　自8月下旬以来，国家互联网金融安全技术专家委员会、北京市网贷行业协会、中国互联网金融协会、上海金融信息行业协会和上海区块链技术联盟等相继发布关于ICO风险的提示，称部分区块链应用以ICO名义进行筹资的项目失败率高，标的流向难以监控，且存在通过ICO进行传销、诈骗等活动，可能涉及洗钱、非法集资等法律问题，扰乱了社会经济秩序并形成了较大风险隐患，呼吁社会各方予以回避并加强监管。

　　因此，笔者认为，监管部门的及时出手非常必要，对于金融业来说，控制风险从来都是第一位的，特别是在金融科技扑面而来的今天，面对花样百出的新金融业态，也是对监管层的考验，如何把握创新和风险的平衡，对风险科学防范，早识别、早预警、早发现、早处置，该出手时一定不要犹豫，果断出手。