3月份物价运行总体平稳 经济动能仍然较强
本报见习记者 许婷
国家统计局日前公布的数据显示，3月份CPI环比下降0.3%，同比上涨0.9%；PPI环比上涨0.3%，同比上涨7.6%。
交通银行金融研究中心高级研究员刘学智认为，3月份物价运行基本符合预期，整体运行平稳。
在九州证券全球首席经济学家邓海清看来，我国经济处于L型下半场的趋势没有改变，企业盈利回升幅度超出市场预期。
专家表示，虽然3月份CPI较低，但扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨2%，保持平稳态势，经济动能仍然较强，不必过于担忧。
CPI低位徘徊
3月份CPI环比下降0.3%，对此，国家统计局城市司高级统计师绳国庆认为，主要原因是食品价格下降较多。食品价格环比下降1.9%，影响CPI环比下降0.39个百分点。鲜菜、蛋、猪肉、禽肉、鲜果价格环比分别下降7.9%、4.0%、3.5%、2.1%和1.2%，上述五项合计影响CPI环比下降0.37个百分点。非食品价格环比上涨0.1%，影响CPI环比上涨0.08个百分点。其中，衣着和医疗保健价格环比分别上涨0.6%和0.5%，两项合计影响CPI环比上涨0.09个百分点。
上海证券胡月晓分析，伴随气温回升带来的果蔬生产增加，各类农副产品价格普遍延续了前期的价格回落现象。
3月份CPI同比上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。绳国庆进一步解释，非食品价格同比上涨2.3%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。其中，医疗保健、居住、教育文化和娱乐、交通和通信价格同比分别上涨5.3%、2.4%、2.3%和2.0%，合计影响CPI同比上涨1.44个百分点。食品价格同比下降4.4%，降幅比上月扩大0.1个百分点。其中，鲜菜价格同比下降27.9%，影响CPI同比下降0.95个百分点。
刘学智表示，“食品价格同比连续两个月负增长，是2000年以来最低值。这既有当前供应充足的原因，也有同比基数的原因。”
PPI转正后首次出现回落
3月份PPI同比上涨7.6%，涨幅比2月份回落0.2个百分点，涨幅在连续5个月扩大后开始回落。
绳国庆表示，部分重点行业同比价格加速上涨的态势有所缓和。其中，煤炭开采和洗选业价格上涨39.6%，涨幅与上月相同；石油和天然气开采业价格上涨68.5%，涨幅比上月回落16.8个百分点；黑色金属冶炼和压延加工业价格上涨36.8%，回落3.3个百分点；石油加工业价格上涨29.9%，回落0.6个百分点；有色金属冶炼和压延加工业价格上涨17.3%，回落2.2个百分点；化学原料和化学制品制造业价格上涨11.5%，回落0.4个百分点。上述六大行业合计影响PPI同比上涨约6.1个百分点，占总涨幅的80.3%。
“PPI同比增速缓慢回落符合预期，3月份煤炭和原油价格趋弱是拉低PPI环比涨幅的主要因素。”招商证券宏观分析师闫玲认为。
方正证券首席经济学家任泽平则认为，这主要受去年3月份低基数效应、供给出清超预期、需求回暖、产能短期难以恢复等方面的影响。
全年通胀温和
对于后期CPI、PPI走势如何，业内专家普遍认为，3月份PPI高位抬升CPI通胀压力的情形并未出现，本轮通胀预期或已经走到了拐点，下阶段及全年通胀压力不显著，总体呈现温和态势。
“下阶段食品价格大幅波动可能性不大，预计CPI继续处于合理水平。而受过剩行业去产能的持续推进会改善上游产品的供给、企业补库存周期和房地产投资变化对需求改善带来不确定性等影响，预计PPI环比涨幅继续回落，并可能出现负增长，同时受基期因素影响，PPI同比涨幅也会进一步回落。”民生银行首席研究员温彬表示。
刘学智预计，在总需求并未大幅回暖、货币政策保持稳健中性的背景下，虽然5、6月份随着翘尾因素的反弹，CPI同比有走高的可能，但下半年随着翘尾及新涨价因素的回调可能又会回落。全年不存在明显的通胀压力，CPI同比涨幅预计在2%左右。
闫玲预测，原油价格的波动将成为未来影响CPI、PPI最大的不确定因素。中东地区地缘政治形势趋紧可能对主要产油国的原油生产造成影响，避险情绪的升温也将影响美元走势，原油价格的不确定性加大。预计4月通胀会继续小幅上升至1.0%，全年通胀会低于去年全年均值2.0%的水平。PPI同比增速的缓慢回落，既有利于工业企业盈利的继续修复，又能减缓供给侧结构性改革的影响。
中国社科院金融研究所刊登文章认为，在2017年全球总需求依旧低迷、美元加息预期持续升温的背景下，进一步推动PPI增速的空间相对有限。而猪肉价格是影响食品CPI中期走势的主要因素，由于目前的猪肉价格正处于下行周期，2017年食品类CPI上涨的压力较小。预计2017年我国CPI增速会出现小幅上涨，但不会超过3.0%；PPI同比增速在3.5%附近，且呈现“前高后低”的走势。
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责任编辑：周宇航
