商品宽幅震荡 严控仓位及资金风险

　　周四，雄安新区概念板块再度强势，引领沪深两市纷纷高开，随后股指有震荡下行的趋势。在“一带一路”概念股的带领下，沪指再次翻红。截至午盘，沪指涨0.11%，报3273.76点，成交额为1511亿元。外围市场，道琼斯工业平均指数收跌41.09点，跌幅0.20%，报20648.15点。英国富时100指数收涨0.13%，报7331.68点。WTI 5月原油期货收涨0.12美元，涨幅0.24%，报51.15美元/桶。布伦特6月原油期货收涨0.19美元，涨幅0.35%，报54.36美元/桶。COMEX 6月黄金期货收跌9.90美元，跌幅0.8%，报1248.50美元/盎司。预计道指后市上涨的可能性较大。富时指数上涨动力存续，还有走高的可能性。上证指数短期底部形成，回调基本结束，后市继续看涨。国内商品走势进入复杂宽幅震荡阶段，应仔细甄别各品种走势，做好投资策略规划。总体操作以组合投资为上，严控仓位及资金风险，灵活应对，切莫追涨杀跌。

　　宏观方面，美国方面，美国3月“小非农”远超预期，创2014年以来新高，就业人数猛增26.3万人，制造业就业延续高速增长。美联储官员表示，ADP数据表明增长趋势稳健，对二季度GDP是好消息，支持FOMC关于利率路径的主流立场，开始考虑美联储资产负债表的行动是合理的。美国供应管理协会数据显示，美国3月ISM非制造业指数55.2，创2016年10月以来新低。物价支付指数和就业指数也回吐美国大选以来涨势。

　　欧洲方面，在需求的强劲驱动下，欧洲经济继续强劲复苏。最新数据显示，欧元区3月综合PMI终值为56.4，为近六年新高。分析称，欧元区里最大的几个经济体普遍出现增长势头。欧元区3月CPI同比初值1.5%，预期1.8%，前值2%。其中，能源部门对CPI贡献最大，其次是食品和烟酒行业。2月欧元区CPI曾创四年来新高。欧央行行长德拉吉3月初曾表示，欧元区潜在通胀压力仍较低，将维持QE直至通胀持续回升。

　　国内方面，A股迎来4月首秀，雄安新区板块掀起涨停潮，20余只个股涨停，金隅股份、华夏幸福等封单金额超百亿元。港股雄安概念股同样延续了3日的大涨势头，金隅股份涨20%，新天绿色能源涨6.55%。中国3月财新制造业PMI51.2，预期51.7，前值51.7，为连续8个月在枯荣线上方。制造业发展依然保持相对高速。3月中国经济继续向好，不过临近二季度窗口期，经济转弱迹象已经开始显现力。

　　综合宏观面、基本面和技术面数据，我们分析认为：商品将行情走势严重分化，应分品种灵活谨慎操作。具体品种方面，CU1705在 48500附近可逢高少量卖开；ZN1705在23500附近可逢高少量卖开；RB1710在3250附近可逢高少量卖开；RU1709在17200附近可逢高少量卖开；贵金属方面，AU1706在280附近可逢低少量买入；AG1706在4200附近可逢低少量买入；TA1705在5050附近逢高少量卖开；MA1705在2680附近逢高少量卖开；FG1705在1320附近逢高少量卖开；L1705在9600附近可逢高少量卖开；PP1705在8350附近可逢高少量卖开；M1709在2800附近可逢低少量买入；Y1709在5980附近可逢低少量买入；A1709在3750附近可逢低少量买入；P1709在5350附近可逢低少量买入；C1709在1680附近可逢低少量买入；JD1705在3000附近可逢低少量买入；SR1709在6550附近可逢低少量买入；RM1709在2300附近可逢低少量买入；CF1709在15100附近可逢低少量买入；J1709在1930附近可逢高少量卖开；I1709在580附近可逢高少量卖开；股指方面，IF1704在3500附近可逢低少量买入；IH1704在2385附近可逢低少量买入；IC1704在6530附近可逢低少量买入。综合建议，操作上务必保持轻仓运行，单品种仓位不宜超过10%，组合操作盘中灵活把握。近期市场的大幅变动，提醒投资者在交易中风险控制永远应该放在首位。