方正中期期货：市场明年或结构分化 存量博弈或持续

　　原标题：方正中期期货：市场明年或结构分化 上半年关注IH合约

　　中国证券网讯（记者 黄璐）近日，方正中期期货发布股指期货年度报告。方正中期研究院期指研究员相阳认为，尽管在存量博弈的环境下，股指明年很难出现单边大涨，预计市场仍将延续结构性分化。但明年上半年，上证50指数仍有上行的空间，明年下半年，如果经济出现结构性改善，投资者或可布局IC长线合约。

　　展望2017年的期指行情，相阳认为，预计市场会延续结构性分化的特征。预计现货指数一季度可以接力2016年底的上涨行情，但沪深300指数或在3900点附近遇到较强阻力。明年二季度，市场对宏观经济的分歧或加剧，沪深300指数或在3600点至3900点之间进行横盘震荡。明年年中，宏观经济数据的明朗，有望帮助市场对经济结构性是否改善作出判断。如果经济出现结构性改善，市场逻辑有望再次发生转变，股市热点或由传统周期性行业逐渐向新兴产业转移。届时，IC合约的表现有望超过IF合约和IH合约。

　　从明年市场的流动性来看，方正中期期货认为，存量资金博弈的情形或持续，因此股指很难快速上升。在面临重要的技术压力位时，股指或出现“一步三回头”。尤其在2015年末高点附近，技术上和市场心理上均存在巨大压力，投资者可在这一区域进行对冲交易和风险管理操作。对于趋势性投资者来说，虽然上证50指数已累积一定涨幅，但从基本面和技术面来看，明年上半年或仍有上行的空间。