金价短期承压 长期或将延续牛市

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　　金价短期承压 长期或将延续牛市

　　本报见习记者 刘燕春子

　　作为优质避险资产的黄金，其价格近期可谓是“上蹿下跳”。在美国联邦调查局重启希拉里“邮件门”调查的消息爆出后，美国大选不确定性随之攀升，市场避险情绪亦陡然增加。债券、日元和黄金作为避险首选受到市场青睐，资金迅速涌入推升避险资产价格。其中，黄金价格涨幅超越债券和日元，成为最受青睐资产，拔得头筹。

　　然而，黄金价格的起伏还远未结束。在美联储公布11月偏鹰派声明并暗示或将于12月加息后，黄金价格一度承压，从高位小幅回落，但COMEX12月期货黄金当天依旧报收于1300美元/盎司之上。正当市场欢呼雀跃并准备布局黄金投资之时，更具戏剧性的一幕发生了。

　　美国联邦调查局局长詹姆斯·科米致信国会议员表示，维持该局7月份所作出的决定，不对希拉里“邮件门”发起刑事指控。有分析称，该消息迅速提升了希拉里的胜选概率，不确定性的削弱令资金开始流出避险资产，市场风险偏好回升。与此同时，黄金价格受到打压，截至本周一，COMEX12月黄金期货下跌1.9%，创下10月4日以来最大单日跌幅，报收于1279.4美元/盎司，为10月27日以来最低收盘价。

　　事实上，从近期看，黄金价格大幅波动主要是受到美国大选不确定性因素的影响，而从长期来看，黄金价格走势依然依托于经济基本面数据以及全球经济大环境的影响。汇丰银行分析师不久前就已表示，无论谁成为新一任美国总统都将利好黄金。另外，有分析人士指出，目前黄金价格主要受不确定性影响，利好利空消息的交替出现将令黄金价格产生波动。而从长期来看，黄金市场将依然保持牛市。

　　值得注意的是，虽然市场风险偏好的回升对黄金价格造成一定压制，但从本周二亚洲市场早盘情况来看，黄金价格出现小幅上涨，金价或已找到支撑。另外，尽管美国大选成为近期内影响黄金价格的最大风险事件，但全球经济所面临的其他风险也不可被忽视，对风险的规避需求或将不会随着美大选结果的出炉而烟消云散。莫尼塔宏观研究认为，苏格兰进行独立公投几率增加，意大利修宪公投在即以及石油输出国组织（OPEC）限产协议或将流产等种种风险正不断发酵，金价会在风险得到解决之前持续受到支撑。

　　此外，莫尼塔宏观指出，“黄金的长期走势与美国实际利率完全负相关。在全球经济低迷的前提下，美国长期国债收益率依然会下行，而且欧美通胀近期均有抬头之势，这也会进一步压低实际利率，从而推动金价上涨。”

　　记者注意到，近期美国大选跌宕起伏的剧情更多地吸引到市场的目光，与之相比的美联储12月议息会议则显得有些黯然失色。尽管美联储11月如市场所料选择按兵不动，但其释放的鹰派讯号已更加明显，一系列经济基本面数据的好转进一步加强了美联储加息预期。

　　受到美联储青睐的核心PCE物价指数保持稳定，同比增长1.7%。美国10月Markit服务业采购经理人指数（PMI）终值为54.8，高于9月终值52.3。美国10月份ISM制造业指数升至51.9，超过经济学家预测中值51.7。另外，美国10月份失业率为4.9%，低于上期值5%，而美国10月非农就业新增16.1万，虽然不及预期17.5万，但上期值大幅上修至19.1万。非农数据公布后，联邦基金利率市场显示美联储12月加息概率增至80%。美联储12月加息预期的不断增强，或将推高持有无息资产黄金的机会成本，成为黄金价格短期承压的重要因素。