尚福林表示要允许有条件的银行参与科创股权投资

　　尚福林表示要允许有条件的银行参与科创股权投资

　　“双创”企业或迎来银行投资

　　◆经济导报记者 姜旺 济南报道

　　银监会主席尚福林14日在中国银行业协会会议上表示，要允许有条件的银行设立子公司从事科技创新股权投资，通过并表综合算大账的方式，用投资收益对冲贷款风险损失。

　　业内人士认为，这意味着政策对银行投资的松绑。此前，证券公司、信托公司、保险公司等一些金融机构已被允许开展创投业务，但拥有我国最多金融资源的商业银行却受限于《商业银行法》，一直无法直接从事股权投资。

　　招商银行上海某支行行长对经济导报记者表示，“政策支持银行对外投资，这是个趋势。”

　　国资或进入创投领域

　　自2015年下半年起，创业企业陷入资本寒冬已成共识。一级市场的钱袋子收紧，多数创业项目陷入“C轮死”的怪圈。不仅创业企业受困于资金短缺，风投等投资机构也面临项目估值泡沫破灭，资金无法安全退出的困境。

　　根据IT桔子公布的数据，2016年上半年创业公司数量同比减少，但投资笔数下滑更为严重。2016第二季度新公司当季获投比例已下滑至13%。资本集中涌向少数优质公司，而多数创业公司面临严峻的生存挑战。

　　在资本市场股权融资困难的同时，中小企业在信贷融资渠道上也得不到支持。据《中国科创企业2016展望报告》，2015年仅有2%的受访企业主要资金来源渠道为银行贷款。

　　“中小企业，尤其是科技型中小企业，大部分采取轻资产模式，缺乏银行认可的可抵押资产或有效担保，贷款难度较大。”工商银行负责某高新技术开发区信贷工作的王晓策对经济导报记者表示，在资本寒冬，银行业普遍收紧信贷审查的情况下，一些质地优良的科技创新企业“饿死”在创业路上。

　　本月初，李克强总理主持国务院常务会议讨论促进创业投资发展的政策措施。会上提出，鼓励有条件的地方设立创投引导基金；支持国有创投企业开展混合所有制改革，支持国有企业设立或参股创投企业和母基金。

　　在鼓励地方政府、国有企业参与创投产业之后，继续为银行资本进入创投领域松绑，极有可能标志着国家资本全面进入创投领域。在资本寒冬的大背景下，创投国家队有望为融资市场带来数额巨大的增量资金，有助于创业项目整体走出资本寒冬。

　　依照政策方向，银行资金定向从事科技创新股权投资。大数据、互联网、集成电路、芯片和纳米技术等领域，作为国家新兴战略产业，有望率先获得银行资本的垂青。

　　利好银行转型增长

　　上述招商银行支行行长表示，国家此次松绑商业银行的直投业务，不仅可以给相关领域的企业带来资本活水，对银行业本身也是一个转型促增长机会。

　　实际上，商业银行在业务转型方面已经做出过多方面的曲线努力。在金融牌照上，信托、基金、保险、金融租赁等目前都已对银行放开，仅剩券商牌照还没开放。而纵观五大行及招行，目前均在香港成立全资控股子公司或分公司开展上市保荐等投行业务。其中，中行早已通过其境外子公司中银国际控股中银国际证券。

　　除了商业银行层面，监管部门也在试水。在今年2月，国务院常务会议就曾表示，将选择金融机构试点开展投贷联动融资服务。而银监会已将投贷联动试点列为2016年的重点工作之一。

　　经济导报记者了解到，投贷联动是指商业银行为客户提供信贷支持，PE或VC企业提供股权融资服务，以“股权+债权”的模式，给创业期的小微企业，特别是科技型企业提供融资的一种金融创新方式。而此次尚福林的表态，则将商业银行的业务限制再次放宽。

　　《商业银行法》第四十三条规定商业银行“不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外”。在获得银监会的政策支持后，商业银行有望凭借“国家另有规定”的口子规避合规性问题，开展直接投资业务。

　　不管是银行还是“双创”企业，都在这次政策松绑中看到了机会。但也有学者提出了冷静思考的观点。一位耶鲁大学金融学教授就这样说：“银行是一切稳定的基础、是老百姓定心丸的基石，各国要想尽办法保证银行的稳定，使银行在各类暴风之下都不倒。一旦让银行参与股权投资创业投资，就很容易把股权市场的折腾传导到银行，容易给人以‘天下哪里都没有避风港’的感觉。如果有PE/VC值得银行跟他们联动，银行会根据他们通用的标准去联动。”也就是说，银行参与股权投资应该依照自己的标准，评估好企业，把控好投资风险。