美股大跌A股或短暂受累 但未形成真正危机

　　美股大跌A股或短暂受累

　　李隽

　　过去一个周末，对A股投资者来说，过得并不那么愉快。上周五尾盘下跌之后，证监会随即宣布分级基金可能设定30万元的投资者门槛，紧接着美联储官员再次“用嘴加息”，加息预期升温导致美股大跌。而欧洲央行没有进一步宽松的表态也引发市场调整。

　　展望后市，不少市场人士认为短期A股都会受到负面消息影响，不过由于此前保险资金运用受到限制等利空消息，A股指数并未受到大幅拖累。目前，A股已经有一定的抗跌能力，短暂调整后有望继续向上。

　　美联储利率制定委员会投票委员、波士顿联储行长埃里克-罗森格伦表示支持加息，他认为，如果等待加息时间太长，商业不动产等资产价格存在变得过热的风险。基于迄今为止得到的数据，继续致力于货币政策正常化是合理的。

　　在上周五美股下跌之前，隔夜海外市场也普遍下滑，受东北亚地缘政治因素影响，上周五亚欧市场走低。

　　投资人士温天纳向《第一财经日报》记者表示：“上周五美股大跌，主要是因为美联储官员对加息有鹰派言论，投资者也再次担忧9月是否会加息，这对股市楼市等风险资产都会有影响；不过部分官员鹰派说法，不见得就代表全部意见。美国利率对近期高歌猛进的香港市场会产生影响，也会对人民币造成压力，港股下跌和人民币贬值都会对A股形成拖累。”

　　国泰君安宏观分析师熊义明认为，比美股大跌更值得关注的是美欧国债利率明显反弹，利率反弹体现了货币政策的边际变化。尽管非农及PMI等数据不及预期，但联储不改鹰派基调，欧央行表示不需要更多宽松，中国央行也维持中性。这些变化和G20公报的政策基调完全一致：即降低货币政策权重，增加财政政策权重。“领导人达成的共识可能在各国货币政策实践中逐步体现，加之货币政策空间受限与负面效应逐步显现，这样来看，我们可能已经处在一个全球流动性的拐点上。考虑到全球资产对流动性的高度依赖，在享受资产轮动盛宴的同时，投资者或许需要多关注一点风险。”

　　国金量化策略团队认为，近期反弹的量能和板块的持续性都较差，进一步使得日线级别顶背驰出现的概率在增大，随时有可能选择向下突破；对于向下的空间，看的也不是很悲观，正常情境下的支撑位为2900，在出现连续的利空情境下，有可能冲击2800；对于向下的时间，可能还得需要两到三周的时间。

　　华林证券策略分析师胡宇向《第一财经日报》记者表示，美股大跌短期会对A股产生一定心理影响，周一周二市场可能会调整一下，但向上大趋势估计不会改变。上周3100点围而不攻，是为了消化最近市场的所谓利空：一则美联储9月加息仍有不确定性；二则外汇储备流出与深港通开通对A股估值有压制；三则以保险资金参与沪港通的规模而言，对A股也是短线利空。然而，这些所谓的利空都没有对A股形成真正的危机，所以，在这些利空并没有导致上周市场大跌，说明目前市场具备了一定的抛压承接能力。未来A股会重新挑战3100点大关。