开元仪器主业不振利润下滑 收购两教育资产寻新增长点

　　主业不振 开元仪器收购两教育资产谋转型

　　金姝妮

　　8月22日，停牌四个月的开元仪器（300338.SZ）发布重大资产重组停牌进展公告。公告显示开元仪器拟分别作价12亿元、1.82亿元收购恒企教育100%股权、中大英才70%股权，同时向4名特定对象定增募集不超过4.7亿元配套资金，用于支付重组现金对价。

　　教育资产被收购，恒企教育和中大英才并不是个案。业内人士分析称，教育培训行业社会需求大，教育产业潜力巨大，收购教育产业链是制造业向“智能化”升级的最优路径。

　　《中国经营报》记者就公司资产重组相关问题致电开元仪器，对方一位证券工作者表示一切以公司披露的信息为准。关于开元仪器未来业务发展相关问题，该工作人员表示无法回答，随后记者将采访函发至其指定的信息披露邮箱，但截至发稿前未获回复。

　　利润下滑寻求新增长点

　　公开资料显示，开元仪器20多年来一直以煤质检测仪器设备的研发、生产、销售和服务为主营业务。近几年来，受煤炭、钢铁、水泥行业的不景气和激烈的市场竞争等因素影响，公司2015年实现营业收入2.82亿元，同比下降8.1%，扣非后的净利润只有143.98万元，同比下降96.79%。

　　2016年上半年，开元仪器经营业绩有所好转，但毛利率仍然呈现下降趋势。

　　开元仪器近日发布的2016年半年度报告，公司实现营业总收入1.38亿元，同比增长39.42%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润504.27万元，同比增长43.61%。尽管如此，半年报同时显示，由于产品售价影响以及产品销售结构发生变化，公司的综合毛利率同比下降5.41%，其中，检测分析仪器产品毛利率下降2.12%，燃料智能化系列产品毛利率同比下降8.57%。

　　在此背景下，开元仪器亟须培育新的利润增长点以增强盈利能力。公司积极寻找战略发展的突破点，在努力发展传统主营业务的同时，力求向外在新兴行业进行业务拓展，发掘新的利润增长点，为今后公司的可持续发展奠定基础。

　　跨界进军教育产业

　　开元仪器于2016年4月15日上午开市起停牌，时隔四个月，其在8月22日的公告中称，公司拟通过发行股份及支付现金的方式向江勇等16名上海恒企教育培训有限公司（以下简称“恒企教育”）股东购买其持有的恒企教育100%股权和向中大英才（北京）网络教育科技有限公司（以下简称“中大英才”）股东新余中大瑞泽投资合伙企业（有限合伙）购买其持有的中大英才70%股权，同时向4名特定对象定增募集不超过4.7亿元配套资金，用于支付重组现金对价。

　　开元仪器本次重组拟采用发行股份及支付现金相结合的方式，其定增发行价为每股14.62元。其中，对恒企教育，开元仪器拟以现金支付交易对价的40%，即4.8亿元，另以发行股份的方式支付交易对价的60%，即7.2亿元，预计发行股份数为4924.76万股。交易对象为江勇等7名自然人及广发信德等9家机构。对中大英才，开元仪器拟以现金方式支付交易对价的50%，即9100万元；另9100万元对价则以发行股份方式支付，预计发行622.44万股，交易对方为中大瑞泽。

　　据开元仪器发布的“恒企教育审计报告”显示，恒企教育2014年、2015年及2016年1月至3月对应的净利润分别为-429.36万、2108.75万、1076.07万元；“中大英才审计报告”显示，中大英才的净利润在上述报告期内的净利润分别为305.88万、704.65万、190.45万元。

　　《中国经营报》记者联系恒企教育及中大英才，中大英才负责对外合作的一位工作人员表示关于公司出售资产相关问题无法透露，问及公司出售资产的初衷以及今年经营情况等问题时，该工作人员称“正在筹备阶段”，不便透露。而恒企教育工作人员则直接拒绝了记者的采访请求。

　　工商信息显示，恒企教育经营范围为财务类（会计基础等）培训，网络技术、计算机技术领域内的技术开发、技术服务，财务咨询，信息技术咨询，企业管理咨询，会务会展服务，投资管理，投资咨询，出版物经营等业务；中大英才的经营范围为互联网信息服务；技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务、技术推广、技术培训等。而开元仪器业务范围与恒企教育和中大英才“风马牛不相及”。截至开元仪器发布此重大资产重组方案之前，其主营业务是仪器仪表制造。

　　教育资产被上市公司跨界收购，恒企教育和中大英才并非个案。今年以来，包括勤上光电（002638.SZ）、汇冠股份（300282.SZ）、中泰桥梁（002659.SZ）等公司相继进军教育产业。上述三家公司收购教育资产之前的主营业务分别是半导体照明产品、计算机相关设备制造业和桥梁钢结构制作领域相关业务，均是跨界进军教育产业。

　　制造业“联姻”教育产业谋升级

　　部分传统企业希望通过进军教育产业来增强盈利能力。开元仪器表示，本次交易完成后，公司主营业务将新增“教育培训”板块，且恒企教育和中大英才分别涉足教育培训产业的不同领域，通过并入上市公司，恒企教育和中大英才之间将形成协同效应，有效促进业务发展。

　　以上述提到的勤上光电为例，据中国证券网消息，勤上光电表示受研发制造成本高、行业竞争激烈、经济下行压力等因素影响，公司主业收入下降，一季度归属于母公司所有者的净利润为3171.39万元，较上年同期减少0.85%；营业收入为2.67亿元，较上年同期减少2.54%。根据业绩承诺，拟并购的广州龙文2015年~2018年累计税后净利润不低于5.638亿元。

　　“开元仪器买入教育资产，是它作为传统制造业企业向‘智能化’转型升级的最优路径，‘工业4.0概念’被认为是以智能制造为主导的第四次工业革命，而其中人才是核心。” 受访某教育领域创业公司负责人对本报记者表示。

　　该受访者指出目前教育培训机构、培训内容层出不穷，说明学校教育等官方教育无法满足大众需求，培训行业社会需求巨大。与此同时培训行业水平良莠不齐，现在的市场现状是大众可选择项太多，无法甄别哪些才是自己真正需要高质量的培训，缺乏行业考核标准，收费方面的监管也不完善。“比如课程定价，没有成熟的行业定价标准，各个机构自行定价，因此我们常见的动不动就出现动辄十几万元的课程。另外培训师入行门槛也很低，没有成熟的资质评定标准。”

　　另外，该受访者表示开元仪器买入教育资产并不“意外”，“地产热时娃哈哈、七匹狼等很多主业非地产的企业都在投资地产。教育产业是具有非常强大生命力的，潜力巨大。”该受访者说。