大盘低位三连阳 箱体震荡格局还将延续

　　□新时代证券 刘光桓

　　进入8月以后，A股市场结束了此前的七翻身行情，大盘在3000点之下进入窄幅震荡整理，成交量持续萎缩，消息面也发生了微妙敏感的变化，市场对“吃饭”行情的研判仍不绝于耳。目前情况看，8月份总体上大盘将保持箱体震荡的格局，但结构性行情依然会比较多，吃饭没那么容易，抢饭还需谨慎。

　　大盘低位三连阳 万科满月再飞扬

　　周四A股市场低开高走，终盘再收一反弹小阳线，重新站在5日均线之上，形成低位三连阳，让市场多头信心再次增强。

　　从盘面上看，市场热点主要集中在以下几个方面：一是沉寂有半月之久的万科，午后在恒大买入万科股票的传闻刺激下开始启动，在巨量资金的推动下竟然牢牢封在涨停板上，成交金额近70亿元。万科股票自重新开盘后，从最高价24.43元下跌至最低价16.74元，跌幅高达31.47%，而就在7月4日重新开盘刚好满月的8月4日，恒大的强势介入无疑让市场浮想联翩，可能意味着好戏还在后头。

　　二是热点板块并不缺乏。一是锂电池板块再度崛起，地方国资改革概念股、量子通讯、石墨烯、中报高送、中报业绩预增等板块仍然保持较为活跃的交投，为周四大盘的三连阳增色不少，这些板块基本上具有较为确定性的题材，并非纯粹的概念炒作。

　　大盘箱体震荡 个股上下蹦跳

　　目前情况看，A股后市短线还有一定的反弹要求，但总体上仍然是“箱体震荡、个股蹦跳”的格局。

　　从基本面看，一是引导社会资本“脱虚向实”对A股市场投机泡沫有较大的挤压。前不久中央高层定调下半年工作重点之一就是抑制资产泡沫，银监会随即出台了银行理财新规征求意见稿，这是一个重要的信号，说明目前国内债务问题、资产泡沫等问题已被高层相当重视，预计未来还会有相应的政策措施出台，抑制市场表现。

　　二是7月宏观经数据并不给力。刚刚公布的7月官方PMI为49.9%，显示经济有下行的压力，7月份的洪涝灾害和近期的高温持续，对生产生活都产生了较大的影响，因而8月份的PMI和其它的数据都有进一步下滑的可能，这使得市场产生一定的担忧情绪。

　　三是货币政策仍然稳健宽松，但不会超预期。下半年市场寄希望的降息降准似乎不太可能，预期向下修正使得A股市场失去了一个重要的上涨动力。

　　从市场面看，首先，市场监管趋严对市场投机气氛明显抑制，创业板等小盘题材股的高估值泡沫刚刚开始释放，后市还有较大的释放空间，对整体市场不利。其次，目前市场仍然是存量资金的博弈，基本上没有增量资金的入场，两融规模近期最高的也就是8874亿元，增量也就五六百亿元，对市场资金面的改善杯水车薪，难以掀起大的波澜。再次，由于资金面的掣肘，市场热点主要呈现出结构性特征，持续性差，操作难度大，无法带动大盘和市场整体亢奋。最后，里约奥运会将在8月6日开幕，奥运“魔咒”有可能开启，预计会对A股市场产生一定的影响。总之，目前大盘有可能在3000——2900点的箱体中反复震荡，若无重大利好消息刺激和成交量有效配合，大盘有效上冲3000点上方难度较大。

　　8月份市场还是有不少机会可以适当把握，一是地方国资改革板块，特别是北上广深地区国资改革下半年会进一步加快；二是有高送转预期的小盘股会受到市场资金的关注，特别是一些有业绩支撑、有一定成长性的小盘股潜力较大；三是中国量子通讯卫星发射在即，这一确定性的事件，对量子通讯概念板块有较大的刺激；四是石墨烯行业目前虽然还处在科研阶段，但国内石墨烯产业应用的研发走在世界的前列，而且已有相关的产品出世，值得中长期跟踪关注；五是关注以万科为代表的二级市场险资入股板块；六是二线低估值蓝筹股和供给侧改革涉及的强周期板块，如酿酒食品、新能源汽车产业链、煤炭、黄金有色等也值得关注。