* ST金瑞拟打造牌照金融和产业直投综合性金控平台

　　* ST金瑞拟打造牌照金融和产业直投综合性金控平台

　　佚名

　　6月29日，\*ST金瑞（600390.SH）公告称，公司控股股东长沙矿冶院当日通过上交所交易系统以集中竞价交易方式继续增持50万股，高达单日上限，且将通过上交所在二级市场继续增持公司股份。

　　此前，*ST金瑞（600390.SH）发布《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）》（以下简称“草案”）显示，公司拟发行股份购买五矿资本100%股权，将通过五矿资本间接持有五矿证券、五矿经易期货和五矿信托股权。

　　有券商分析师指出，按照此次《草案》，五矿股份将旗下金融板块业务置入*ST金瑞，公司将构建牌照金融和产业直投的综合性金融控股平台，在上述购买方案出台后，公司大股东继续增持公司股份，彰显了对此次资产注入的信心。

　　财务指标全面提升

　　《草案》显示，*ST金瑞拟以 10.15 元/股的价格向五矿股份发行股份购买其持有的五矿资本100%股权，同时发行股份购买五矿证券、五矿经易期货以及五矿信托原有部分股东持有的五矿证券、五矿经易期货以及五矿信托的股权。

　　本次交易完成后，*ST金瑞将持有五矿资本100%股权，将通过五矿资本间接持有五矿证券99.76%股权、五矿经易期货99.00%股权和五矿信托67.86%股权。

　　同时*ST金瑞拟采用锁价发行的方式向中海集装箱运输股份有限公司、华宝证券有限责任公司、中建资本控股有限公司、深圳市平安置业投资有限公司、招商财富资产管理有限公司等10 名特定对象非公开发行股份募集配套资金，总额不超过150 亿元。

　　中银国际证券分析师魏涛指出，根据年报，2015年*ST金瑞亏损3.7亿元，此次交易完成后，公司的财务数据会得到很大提升。

　　本次交易后，*ST金瑞的总资产、净资产规模将大幅增加，营业收入、净利润也将大幅提高。

　　数据显示，本次交易前（2016年3月31日），*ST金瑞总资产、归属于上市公司股东所有者权益分别为23.54亿元、12.13亿元，营业总收入、归属于上市公司股东的净利润分别为4.20亿元、0.43亿元。本次交易后（备考）（2016年3月31日），公司的总资产、归属于上市公司股东所有者权益分别上升至357.82亿元、145.20亿元，营业总收入、归属于上市公司股东的净利润分别上升至19.76亿元、5.95亿元，其中归属于上市公司股东的净利润增幅将高达12.83倍。

　　资料显示，五矿资本为控股型公司，主要经营长期性股权投资业务以及自营投资业务。

　　数据显示，2014年至2016年3月31日，五矿资本资产总额分别为261.10亿元、290.17元、334.28亿元，所有者权益总额分别为132.28亿元、148.15亿元、152.97亿元。同期，五矿资本营业收入分别为137.41亿元、143.01亿元、15.56亿元，实现归属于母公司股东的净利润分别为13.61亿元、20.82亿元、5.39亿元。

　　其中，2015年度，公司归属于母公司净利润为20.82亿元，较2014年度增长52.91%。对于增长的原因，五矿资本表示，主要为手续费及佣金净收入增长、投资收益增长、利息净收入增长。其中，手续费及佣金净收入2015年较2014年增长7.56亿元，主要由五矿证券、五矿经易期货、五矿信托等贡献；投资收益2015年较2014年增长4.05亿元，主要是由对联营、合营企业投资收益增长和金融产品投资收益增长贡献；利息净收入2015年较2014年增长1.11亿元，主要由五矿证券、五矿经易期货、五矿信托等公司贡献。

　　魏涛表示，此次交易自首次停牌以来，一直保持高效，重大资产重组停牌后不到三个月即召开第一次董事会，之后一个月内即召开第二次董事会并公布了草案，从侧面反应出此次交易资产质量整体较高及重组方案的合理性。

　　综合性金融控股平台

　　本次重组，对于*ST金瑞股东来说，构建金融控股平台是个较大的“诱惑”。

　　《草案》显示，本次重大资产重组实施完成后，*ST金瑞将拥有近乎全牌照的金融业务体系，构建形成牌照金融及产业直投的综合性金融控股平台。

　　《草案》指出，五矿资本拥有证券、期货、信托、金融租赁、基金、商业银行等牌照，是国内现有金控平台中稀缺的近乎全牌照金控平台。*ST金瑞将使用本次配套募集的资金对五矿资本旗下的五矿证券、五矿经易期货、五矿信托和外贸租赁进行增资，以充实金融类业务的资本金规模，做大做强整体金融类业务，发挥金融控股平台内部的协同效应，提升整体金控平台的竞争实力。

　　本次交易中募集配套资金总额不超过150亿元，其中149.20亿元拟用于对五矿证券、五矿经易期货、五矿信托和外贸租赁增资，剩余部分用于支付中介机构费用等。

　　太平洋证券分析师张学指出，按照此次草案，实质为五矿股份将旗下金融板块业务置入金瑞科技，公司主营业务也将由电池材料业务、锰及锰系产品业务扩展到金融领域，成为一家拥有证券、期货、信托、金融租赁、基金、商业银行等近乎全牌照的金融控股平台。受益于金融行业的发展机遇和金控平台的综合金融优势，公司未来盈利能力有望大幅提高。

　　有市场人士指出，本次交易也对公司的新能源业务有所帮助。

　　本次交易之前，*ST金瑞的两大主营业务为电池材料和锰及锰系产品的研发、生产和销售，主导产品包括锂电池多元正极材料前驱体、锂电池三元正极材料、钴酸锂、镍氢电池用球形氢氧化镍和电解锰、四氧化三锰等。*ST金瑞在镍氢电池和锂离子电池正极材料方面产业化起步较早，拥有较为齐全的新能源电池材料产品线。

　　2015年受宏观经济及行业整体下滑等多因素不利影响，*ST金瑞出现亏损，依托良好的新能源锂电池材料产业基础及研发、品牌优势，在政策背景利好的前提下，公司锂电池新能源锂电池材料产能瓶颈将不断突破，产品结构持续完善，公司在行业中的市场竞争地位将得以提升。

　　公司表示，本次交易完成后，将加大对新能源锂电池材料业务的培育力度，继续用好前次募集资金，在国家产业政策的支持下，充分利用大股东在研发方面的优势和新上市公司的资金融通优势，抓好重点项目实施，持续开展研发创新，不断优化产品结构，全面提升市场竞争力，成为上市公司产业直投业务发展的重要基础。

　　华创证券分析师华中炜表示，金瑞科技将成为五矿集团旗下的金融资产整合平台，同时公司的新能源电池材料业务刚起步，预计2016年开始释放利润，金融+新能源的双轮驱动，依靠股东背景，未来有望形成独具特色金融发展模式。