宋清辉：实施精细化监管 树股市良好形象

　　完善金融监管体制已是资本市场的当务之急，只有不断加强和改进监管，才能保证中国股市的健康发展

　　■本报记者 孙 华

　　“树立中国股市的良好形象，需要通过查处股市违法违规案例，向广大投资者传递‘三公’精神。综合来看，监管机构需要从三个方面精细化监管。” 经济学家宋清辉在接受《证券日报》记者采访时表示。

　　宋清辉指出，一要加大对证券违法违规行为的处罚力度。相较而言，上市公司的违法违规行为并没有随着时间的推移而逐渐变少，原因何在？最根本的原因就在于违规的成本太低，没起到应有的威慑作用。例如此前的南纺股份，连续5年高达3.44亿元的财务造假，最后仅仅被处以警告并罚款50万元。二要进一步完善相关法律法规，改善资本市场只靠行政处罚“一条腿走路”的状况。三要跨部门协同监管。在去年股市大幅波动期间，证监会与公安部等部门共同排查恶意做空等扰乱市场行为，打击各种金融违法犯罪的效果非常显著。证监会须与公安部、央行等相关部门保持密切的联动机制，形成全方位对金融市场违法犯罪行为的打击和监管。证监会和相关部门的协同联动机制不仅是必需的，而且是非常必要的，它是中国金融监管成熟的标志。

　　“此外，监管机构还需参照国外成熟市场的监管经验，通过股市监管，树立中国股市的良好形象。如上市公司的高管必须对财务报告的真实性负全责，一旦发现提供虚假的财务报告，将会获得相应的刑事责任，并会对上市公司故意进行证券欺诈的犯罪者处以重刑。只有强化对上市公司的内部管理和外部监管，加大对上市公司财务问题的处罚力度，市场才有公平正义可言，才会树立起良好形象。”宋清辉表示。

　　从记者采访的结果来看，违法成本太低成为监管制度不到位的一个重要因素。财经评论人曹中铭也对《证券日报》记者表示，目前中国股市的监管，最大的缺陷就是缺乏刚性，股市监管还需从两个方面进行强化：第一个方面是制度建设上的刚性。违规成本低成为A股市场一大特色，本质上是制度建设上没有刚性所导致的。

　　第二个方面是执行上的刚性。有法可依还须有法必依。然而遗憾的是，某些监管制度常常成为摆设。十几年前A股就建立了退市制度，虽然也有一些上市公司因触发条款被退市，但股市中“不死鸟”与“僵尸公司”仍存的现实，也让退市制度陷入形同虚设的尴尬，一些早该退市的上市公司能够“苟活”于市场中，与对退市制度执行不力密切相关。如果有了刚性的制度建设与刚性执行，中国资本市场面貌必然会发生巨大的变化。

　　由此看出，完善金融监管体制已是资本市场的当务之急，只有不断加强和改进监管，才能保证中国股市的健康发展。