抱团驻扎热门主题

　　抱团驻扎热门主题

　　多只偏股基金近一月净值飙升

　　⊙记者 王彭 ○编辑 于勇

　　面临复杂的国内外经济形势，A股6月以来围绕2900点反复震荡。尽管指数表现平淡，但部分偏股基金却凭借敏锐的市场嗅觉，准确捕捉到结构性投资机会，近一个月净值呈现大幅上涨。东方财富Choice数据显示，截至6月27日，近一个月多达178只主动偏股基金净值涨幅超过10%。受此提振，混合型和普通股票型基金年内跌幅分别收窄至6.56%和10.62%。

　　4只股基月涨幅超过20%

　　在诸多净值显著回暖的股基中，景顺长城中小板创业板精选股票、金鹰核心资源混合、富国高新技术产业和华安智能装备主题股票四只基金表现最为出色，近一月涨幅均超过20%。从一季度末的持仓情况来看，这些基金的共同特征是重仓驻扎新能源产业链、虚拟现实、人工智能、国防军工、物联网等热门主题。

　　其中，富国高新技术产业的第一、二大重仓股同有科技和海兰信均为军工股，前者作为专业国产数据存储厂商，受益于国产化替代、大数据和军工融合的产业机遇，公司业绩呈现爆发式增长，2016年一季度归属于上市公司股东净利润同比大增517.63%；后者聚焦高附加值海洋主业，军工订单在2015年呈现大幅增长。基金第三大重仓股宜通世纪隶属物联网板块，中投证券表示，公司在物联网平台领域卡位优势明显，业务有望迎来快速发展。伴随着物联网、军工板块的相继爆发，富国高新技术产业的净值也呈现水涨船高。

　　作为近一个月表现最好的偏股基金，景顺长城中小板创业板的重仓股主要集中在集成电路、新能源、互联网基础设施等领域，基金前三大重仓股安控科技、福日电子和中航电测6月以来分别上涨36.19%、25.97%和25.64%。从未来的投资策略来看，基金经理李孟海透露，在没有大的周期下，基金仓位基本不会进行择时，仍是希望通过选股获取超额收益。而基于对最新形势的判断，基金对地方国企改革、军工国企改革的态度趋于谨慎，从板块来说主要还是以投资电子、通讯、电器设备领域为主，新能源汽车、光热板块也有涉及。

　　部分基金谨慎观望

　　相比之下，面对暗流涌动的结构性行情，还有一部分基金选择低仓位运行，继续作壁上观。以中融新机遇混合为例，季报显示，基金一季度末的股票仓位为17.48%。6月27日，上证指数和创业板指分别大涨1.45%和3.03%，该基金当日仅微涨0.31%；6月13日，上证指数和创业板指分别下跌3.21%和6.03%，基金当日跌幅为-1.02%，显示仓位依然较低。此外，成立于去年3月的国投瑞银新回报混合在6月15日至6月27日期间，净值始终保持在1.041元纹丝不动。

　　在部分机构看来，当下仍是存量资金博弈，市场将持续以震荡行情为主。一位基金经理坦言，震荡市对投资管理人的资产配置和择时能力提出严峻考验，而今年企业盈利、无风险利率、风险偏好等几大因素的边际改善都弱于2015年，因此投资者应降低收益率预期，牢守安全边际。

　　博时基金首席宏观策略分析师魏凤春建议小幅低配股票。他表示，中期至少在结构上的负面因素仍主要来自监管态势的变化，短期退欧事件的负能量释放可能还需要一段时间，国内经济有超预期向好的迹象，但市场反应如何仍较为不确定，抱团取暖、“以点带面”的可持续性也有变差的迹象，建议等待转机的到来。