证监会收紧基金子公司监管 完善风控体系

　　证券时报记者 程丹

　　针对近期有报道称证监会正对基金子公司相关监管规定进行修订，拟提高资本约束、加强风险管理，证监会新闻发言人邓舸昨日表示，证监会正在修订起草《证券投资基金管理公司子公司管理暂行规定》和《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标指引》，并在适当范围征求意见，待各方意见征询完毕后尽快发布实施。

　　2012年11月1日，为推进基金管理公司更好服务实体经济，满足投资理财需求与融资服务需求，证监会颁布实施了《子公司规定》，允许基金管理公司设立销售子公司和特定客户资产管理业务子公司。

　　据中国证券业协会数据，截至3月底，共有79家基金公司成立了基金子公司，资产管理规模已达9.84万亿元，占基金业专户业务总规模的七成以上；而去年底基金子公司的专户规模为8.57万亿元，仅去年一年的增量即高达4.8万亿元。去年底，基金子公司专户产品超公募基金规模，公募基金规模仅为8.4万亿元。

　　邓舸表示，证监会于前期开展了专户子公司的业务评估和风险排查工作，结果表明，多数子公司能够坚持本业、规范经营。但少数专户子公司风险隐患较大，表现在偏离本业，大量开展“通道业务”，产品结构相互嵌套；无视自身人力资源特点和管控能力，盲目拓展高风险业务；风险控制、合规管理薄弱，激励机制短期化；资本约束机制缺失，资本金与资产规模不匹配，盲目扩大业务规模；组织架构混乱，无序扩张。

　　邓舸指出，针对存在的问题，证监会修订起草了《子公司规定》和《基金管理公司特定客户资产管理子公司风险控制指标指引》，主要聚焦两个方面内容：一是加强监管、防控风险。强调《证券投资基金法》关于基金管理人恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的受托责任要求，建立和完善基金子公司风险控制指标体系，引导基金子公司在有效管控风险的前提下稳健开展业务；二是扶优限劣、规范发展。支持基金子公司稳健发展，依法合规开展专业化、特色化、差异化经营，培育核心竞争力。

　　海通证券金融行业分析师孙婷表示，自2012年以来，子公司专户迎来野蛮式增长，监管层此举拟抬高基金子公司设立门槛，同时采取净资本管理体系控制风险，风控与管理能力捆绑。

　　“未来基金子公司将采用以净资本为核心的管理体系，将向其他金融行业靠拢。”孙婷指出，从目前基金公司风险覆盖情况来看，尚存在较大缺口，虽然2016年尚有较长过渡期，但后续规模压缩或者增加资本金的压力依然很大，未来随着风险监管的趋紧，子公司专户规模增速将大幅放缓，甚至有缩量的可能。