专访英国财政部首席经济顾问Dave Ramsden

　　英国成首个发行人民币国债西方国家 融资注入英国外储后再投资人民币产品

　　 本报记者 张涵 北京报道

　　 10月13日，由英国财政部官员带队的一场不同寻常的债券路演将在伦敦举行——由英国财政部发行的，这也是首只由中国以外的国家发行的人民币主权债券。

　　 即便对善用金融工具的英国财政部以及国际金融中心伦敦来说，以外币来发行国债都非常罕见。21世纪经济报道从权威信源获悉，上一次英国政府发行外币计价的国债已经是十年之前——英国在2003年发行过一笔美元计价的国债，而更早的两次分别为1996年及1992年。

　　 当地时间10月9日，英国财政部公告显示，已正式启动首只人民币主权债券的发行程序，并委任中国银行、汇丰银行和渣打银行[微博]作为此次发行的主承销商。

　　 “我和我的团队正在为发行首只人民币计价主权债而努力。”主持这一笔人民币债券发行工作的官员、英国财政部首席经济顾问Dave Ramsden在此前接受了21世纪经济报道专访时表示，英国官方从未宣布具体的发行金额，而称其发行总额将达到“基准规模”。

　　 根据英国市场经验，以及9月中国国家开发银行在伦敦发行人民币债券约20亿的数额，市场预期此次英国央行[微博]的发行规模也将达到20亿人民币左右，约合2亿英镑。

　　 资金用途：非英国财政融资手段

　　 事实上，由Dave Ramsden领衔主导这笔人民币债券发行，无疑表示出英国对该计划的重视。多年以来任英国财政部的经济官员被外界称为整个英国经济的“大脑”，在1999至2003年，Ramsden主导财政部进行有关英国是否应该加入欧元区的讨论，并因此被英女王授予了司令勋章（CBE）。

　　 在专访之中，Ramsden向21世纪经济报道表示，本次发行这笔人民币国债有两个主要意义。“首先这释放出强烈的信号表明英国支持人民币（国际化）发展，我们认为人民币有很大潜力；其次，这次发行将坚定伦敦发展人民币业务的信念，将使得伦敦不断发展其在人民币的专长，为伦敦作为全球金融中心增加资本。”

　　 尽管各国媒体均重点报道了他国政府发行的人民币国债“第一单”，但从规模来看，本次发债规模事实上却只是整个英国主权债务融资的“沧海一粟”。根据英国财政部报告显示，在2014至2015年度，英国政府即将发行的债券达到1272亿英镑之巨，以市场目前预期这“第一单”的20亿人民币（2亿英镑）规模来计算，尚不足英国年度发债规模的0.2%。

　　 当然，将人民币债券与英国整体国债相比或许有失偏颇，因为英国政府以外币发行国债所获得资金，并不像本币国债那样用于政府财政支出。英方权威信源提供的资料显示，即便是英国财政部前些年发行的美元国债与欧元国债，也都并不是为英国财政部自身融资所用。

　　 Ramsden表示，英国也不会将目前发行这笔国债获得的人民币资金用作英国政府的融资手段。“我们并不会把它当作融资的工具。”Ramsden表示，“事实上，用英镑来进行融资对英国来说非常重要，由于英国作为主权借款人的地位非常重要。”

　　 资金流向：注入英国外储后再投资人民币金融产品

　　 这笔人民币国债只是英国主权债务的一个零头，但意义非同一般，Ramsden表示。

　　 他表示，发行人民币债券的重大意义之一在于，融来的人民币将直接进入英国的外汇储备池。根据财政部公告，债券的收入将放在英国“外汇平衡账户”(Exchange Equalisation Account,EEA)中，而其中包含外币计价的金融资产、黄金以及IMF[微博]特别提款权。

　　 根据外汇平衡账户2013-14报告，英国外储所持的整体外币资产中，美元和欧元各占40%，日元占20%。英国外汇特别账户由“对冲储备”和“非对冲储备”组成。非对冲储备包括以美元和欧元计价的债券、黄金等，2013-14财年共有263亿英镑；而对冲储备包括以美元、欧元、人民币等外国货币计价的资产以及特别提款权，同期共计401亿英镑。

　　 除去直接将此次发行债券融来的人民币进入外汇储备外，Ramsden表示，英国很有可能利用这笔资金用来购买人民币金融产品。“一旦英国政府通过发债方式获得了人民币，一段时间以后，或将考虑利用这些获得人民币资金来购买人民币金融产品。”

　　 根据9日的公告，英国财政部表示，英国央行将作为财政部的代理机构，管理此次债券发行事宜，将根据市场环境来决定合适的发行时间，进一步的交易信息将由银团、英国央行和英国财政部披露。

　　 英国财政大臣乔治·奥斯本表示，通过发行人民币主权债券，将会进一步巩固英国作为全球金融中心的地位。数据显示，2013年伦敦的人民币外汇交易规模为每天253亿美元，比2012年大增50％。另外，英国是欧洲地区人民币支付规模增速最快的市场，今年7月份在英国发生的人民币支付规模比去年同期翻一番。