**ST超日10月7日晚间披露管理人制定的重整计划草案，作为中国债券市场上第一单本息违约的债券“11超日债”的偿还方案也初步确定。一位专注于高风险债券的交易人士对《第一财经日报》记者称，“11超日债”的重组方案主要受益于，中国长城资产管理公司（下称“长城资产管理公司”）和上海上海久阳投资管理中心（有限合伙）（下称“上海久阳”）的两封保函，该人士笑称，“两个担保人加入，画面太美不敢直视。”

　　20万以下全部赔偿

　　“大爷大妈们有福了，国家队都出动了。”一位高风险债券交易人士在超日重组公告公布之后对《第一财经日报》记者表示。

　　10月7日晚间，ST超日重整计划草案公布。计划草案称，“职工债权、税款债权以及20万元及以下的普通债权将全额受偿，有财产担保债权按照担保物评估价值优先受偿；普通债权超过20万元部分按照20%的比例受偿。按草案计算，普通债权受偿率约3.95%，且实际破产清算的清偿比例可能低于预估。”

　　而“11超日债”作为有财产担保债权对于超日太阳提供的担保物评估价值3，064.82万元优先受偿，每张11超日债债权金额本息合计约111.64元，可以优先受偿约3.06元，剩余约108.58元作为普通债权受偿。每名债权持有人在对担保物评估价值优先受偿后未获清偿转为普通债权的部分，20万元以下部分（含20万元）全额受偿、超过20万元部分按照20%的比例受偿，具体受偿金额以实际计算为准。

　　天使担保人雪中送炭

　　一位固定收益分析人士对本报记者称，“11超日债最终可能会本息全部偿付，两个担保人可能会最终兜底，当然最后情况还要拭目以待。不管怎样，两大担保人的出现，让原本惨淡的画面变得太美。”

　　上述人士所称的两大天使担保人分别是长城资产管理公司和上海久阳投资管理中心（有限合伙）（下称“上海久阳”）。

　　根据《第一财经日报》记者得到的一份即将于10月8日发布的公告称，上述两家担保公司在2014年9月29日分别致《保函》给超日公司管理人称，如债权人会议各表决组均表决通过《上海超 日太阳能科技股份有限公司重整计划草案》、出资人组会议表 决通过重整计划之出资人权益调整方案、上海市第一中级人民法院裁定批准重整计划，长城资产管理公司和上海久阳将合计在人民币8.8亿元额度范围内为“11 超日债”提供连带责任保证。

　　而经管理人测算，根据重整计划及《保函》，如重整计划获得执行、长城资 产管理公司和上海久阳承担相应保证责任，“11超日债”本息将全额受偿。届时每张“11超日债”合计受偿约111.64元。

　　值得注意的是，两大天使担保人担保生效的条件是重整计划被债权人通过，而根据规定，债权人会议表决通过重整计划的标准为各表决组均表决通过，出席会议的同一表决组的债权人过半数同意、并且其所代表的债权额占该组债权总额的三分之二以上。

　　垃圾债短期受益

　　“11超日债”是中国债券市场第一单本息违约债券，其后续偿还方式一直受到市场关注，此次重组方案出台，尤其是长城资产管理公司作为担保人出现给“垃圾债”带来了福音。

　　“民营的超日债尚且如此，华锐风电就更不用担心了，明天应该是垃圾债普涨的节奏啊。”风险债券交易人士表示。

　　“如果超日债真的全部偿付，垃圾债可以闭着眼买了。刚刚培育起来的一点风险意识又毁了。现在各方面估计还是担心出现大面积违约，所以才会出现国家队的长城资产管理公司接盘的情况。”一位债券分析人士表示。

　　(编辑:吕亮)