重启投资时代 新“国九条”分析报告

2014年06月23日 18:33  《小康·财智》  收藏本文     

  文|《小康?财智》编辑部

  任何新政策出台,都是要实现某个目的,毫无疑问,新“国九条”也是如此。所以,当5月9日新“国九条”出台后,各财经媒体首先做的一件事就是剖析新、旧“国九条”的区别,试图找出新“国九条”背后所隐藏的信息。

  有趣的是,各财经类媒体“剖析”新、旧“国九条”之后,几乎都得出了“是重大利好”的结论,但在以个人投资者为主要声音聚集地的各大财经论坛中,观点却与财经媒体几乎完全相反。

  新“国九条”速读

  文|《小康?财智》记者 刘彦华

  5月9日,就在沪深股市双双下跌,艰难寻底之际,国务院权威发布了“关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见”(即俗称的新“国九条”),9部分内容,33项具体意见,再次为中国资本市场勾勒发展路线图。

  关键词:四大原则

  1.处理好市场与政府的关系;2.处理好创新发展与防范风险的关系;3.处理好风险自担与强化投资者保护的关系;4.处理好积极推进与稳步实施的关系。

  关键词:未来6年

  到2020年,基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系。

  关键词:股票市场

  1.股票发行注册制改革;2.壮大主板、中小企业板市场;3.加快创业板市场改革;4.强调信息披露;5.完善退市制度。支持上市公司根据自身发展战略,在确保公众投资者权益的前提下以吸收合并、股东收购、转板等形式实施主动退市。对欺诈发行的上市公司实行强制退市。

  关键词:债券市场

  1.建立健全地方政府债券制度;2.丰富适合中小微企业的债券品种;3.探索发展债券信用保险;4.加大查处债券市场虚假陈述、内幕交易、价格操纵等各类违法违规行为的力度。

  关键词:私募市场

  1.建立健全私募发行制度,对私募发行不设行政审批;2.建立健全私募产品发行监管制度,切实强化事中事后监管;3.建立各类私募产品的统一监测系统;4.按照功能监管、适度监管的原则,完善股权投资基金、私募资产管理计划、私募集合理财产品、集合资金信托计划(查询信托产品)等各类私募投资产品的监管标准。

  关键词:期货市场

  1.清理取消对企业运用风险管理工具的不必要限制;2.逐步丰富股指期货、股指期权和股票期权品种;3.逐步发展国债期货。

  关键词:证券期货服务业

  1.研究证券公司、基金管理公司、期货公司、证券投资咨询公司等交叉持牌,首次对证券期货行业混合经营从政策层面上予以确认;2.支持民营资本进入证券期货服务业;3.壮大专业机构投资者,推动商业银行、保险公司等设立基金管理公司,大力发展证券投资基金。

  关键词:互联网金融

  首次提到,引导证券期货互联网业务有序发展,建立健全证券期货互联网业务监管规则。支持证券期货服务业、各类资产管理机构利用网络信息技术创新产品、业务和交易方式。支持有条件的互联网企业参与资本市场,促进互联网金融健康发展。

  关键词:扩大开放

  1.稳步开放境外个人直接投资境内资本市场,有序推进境内个人直接投资境外资本市场;2.在符合外商投资产业政策的范围内,逐步放宽外资持有上市公司股份的限制;3.适时扩大外资参股或控股的境内证券期货经营机构的经营范围;4.推动境内外交易所市场的连接,研究推进境内外基金互认和证券交易所产品互认;5.稳步探索B股市场改革。

  关键词:风险防范

  逐步建立覆盖各类金融市场、机构、产品、工具和交易结算行为的风险监测监控平台。加强涵盖资本市场、货币市场、信托理财等领域的跨行业、跨市场、跨境风险监管。

  关键词:营造大环境

  按照宏观调控政策和税制改革的总体方向,统筹研究有利于进一步促进资本市场健康发展的税收政策。出台支持资本市场扩大对外开放的外汇、海关监管政策。  

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