记者 李岚

　　中行相关负责人分析称，尽管一季度人民币汇率贬值，但进口支付及对外投资等项目中使用人民币结算的比例继续上升，这表明境外对人民币的需求仍然较为旺盛。“市场主体选择人民币主要基于实体经济往来，而不是汇率水平的短期波动。”该负责人表示，一季度，我国国际收支为经常项目和资本项目双顺差，储备资产增加1200多亿美元，人民币币值长期稳定的基础不变，这使得市场主体对人民币汇率双向波动所作出的应对较为理性，仍然着眼于与中国的投资经贸往来中使用人民币的便利性。

　　“一季度，中国银行跨境人民币指数（CRI）上升至278点历史新高。”5月14日，中国银行发布了2014年一季度跨境人民币指数，指数较2013年四季度上升22%，较2013年同期上升47%。

　　与此同时，人民币在“出、转、回”三个环节的使用活跃度进一步提升，并且人民币跨境流出大于跨境回流，资金保持净流出态势，在境外的使用水平进一步提高。

　　中行相关负责人分析认为，人民币在跨境及境外交易的活跃度持续加深，有力地支持了人民币国际化水平的提高。但在人民币汇率贬值的背景下，人民币跨境和离岸使用活跃度是否会受到影响及程度如何，尚待进一步观察。

　　人民币跨境使用更趋活跃

　　分析中行公布的数据可以看出，一季度，人民币在经常项目跨境结算中的使用比例进一步提高，直接投资项下的人民币跨境使用也更加活跃。

　　一方面，从经常项目来看，今年一季度，全国经常项下国际收支总量约1.3万亿美元，与去年同期基本持平；经常项下跨境人民币结算量达1.65万亿元，较去年同期增长64%，经常项目结算中人民币的使用更为普遍。

　　其中，货物贸易结算情况显示，一季度，全国货物贸易进出口总值9659亿美元，较去年同期下降1%；货物贸易项下人民币结算金额1.09万亿元，较去年同期增长56%。货物贸易人民币结算金额占同期全国货物贸易进出口总额的比例，从2013年四季度的14%上升至2014年一季度的18.4%。

　　另一方面，资本项目下的人民币使用水平提升，人民币跨境放款趋向活跃，境内企业越来越普遍地使用人民币从事对外直接投资。数据显示，人民币在对外直接投资中的使用比例从2013年四季度的5.8%上升至2014年一季度的24.9%，人民币作为直接投资货币的功能得到进一步体现。

　　与此同时，人民币继续保持净流出。根据中行数据，一季度，全国经常项目顺差72亿美元，资本项下直接投资净流入512亿美元；同期，经常项目人民币净流出5652亿元，直接投资净流入1375亿元，两者轧差人民币净流出约为4200亿元，比2013年第四季度人民币净流出约2300亿元有较大增长。

　　跨境循环推动离岸市场发展

　　“人民币跨境循环持续向境外市场净注入资金，推动了离岸人民币市场不断发展。”中行相关负责人称，一季度，人民币在境外的外汇交易、债券发行、支付结算、贸易融资等方面的使用活跃度整体提升，有力地支持了人民币国际化水平的进一步提高。

　　根据SWIFT组织披露的数据，一季度境外支付结算中人民币的占比，从2013年12月份的1.12%上升至2014年3月份的1.62%，排名全球第七大支付结算货币。

　　跨境贸易人民币结算仍然是人民币“走出去”的主渠道。以中行为例，据统计，一季度中国银行跨境人民币结算量1.49万亿元，同比增长71%。

　　值得一提的是，中行在澳大利亚成功发行“大洋债”、在卢森堡发行“申根债”，分别开创两国市场上人民币债券发行先河。该行还向法兰克福分行增资10亿元人民币，成为欧元区中资银行获得的最大一笔人民币增资，为中德两国客户提供了更加坚实的离岸人民币资金基础。

　　上述中行负责人表示，未来中行还将继续深入广泛地参与离岸和在岸人民币金融市场活动，全方位地支持人民币国际化的推进。

　　人民币贬值影响尚待观察

　　不过，从一季度数据来看，人民币对美元汇率从2013年末的6.0539下跌至2014年3月31日的6.2180，贬值2.64%。那么，在此背景下如何看待跨境人民币指数的上升？

　　对此，上述负责人分析称，尽管一季度人民币汇率贬值，但进口支付及对外投资等项目中使用人民币结算的比例继续上升，这表明境外对人民币的需求仍然较为旺盛。

　　“市场主体选择人民币主要基于实体经济往来，而不是汇率水平的短期波动。”该负责人表示，一季度，我国国际收支为经常项目和资本项目双顺差，储备资产增加1200多亿美元，人民币币值长期稳定的基础不变，这使得市场主体对人民币汇率双向波动所作出的应对较为理性，仍然着眼于与中国的投资经贸往来中使用人民币的便利性。

　　不过，由于人民币跨境结算量统计的实收实付口径存在滞后效应，即部分当期发生的人民币跨境收付是去年签订的贸易合同和支付结算协议执行的结果，实际收付体现在了今年一季度。因此，人民币汇率双向波动对一季度人民币跨境及离岸使用活跃度的影响在当期尚未充分体现出来，需要继续关注后续几个季度CRI指数的变动情况，才有可能作出更加全面的评估。

　　基于此，中行上述负责人表示，人民币汇率贬值对人民币跨境和离岸使用活跃度的影响程度，仍有待继续观察。