汪时锋

　　国家统计局昨日发布的数据显示，7月份中国规模以上工业企业实现利润总额4195.5亿元，比去年同期增长11.6%，增速比6月份提高5.3个百分点，与近期宏观数据企稳的迹象相呼应。

　　但国家统计局工业司何平博士在解读7月份工业企业利润数据时透露，尽管7月份工业企业利润增速有所提高，但新增利润仅集中于少数行业，企业整体盈利水平仍然较低。

　　其中，由于煤炭成本下滑，7月份电力、热力生产和供应业主营活动利润330.5亿元，比去年同期增加175.5亿元；由于经营业绩平稳，7月份计算机、通信和其他电子设备制造业主营活动利润145.8亿元，比去年同期增加70.5亿元；由于成品油调价得当，7月份石油加工、炼焦和核燃料加工业主营活动虽亏损10.5亿元，但去年同期亏损74.3亿元，相当于主营活动利润比去年同期增加63.8亿元；由于市场需求旺盛，汽车制造业主营活动利润268.2亿元，比去年同期增加45亿元。

　　据统计局测算，电力、热力生产等四个行业在7月份四个行业合计新增主营活动利润354.8亿元，拉动规模以上工业企业主营活动利润增长10.5个百分点。而其余37个行业主营活动利润合计减少293.7亿元，将规模以上工业企业主营活动利润增速向下拉动8.7个百分点。

　　事实上，从今年年初以来，这四大行业与其他行业的盈利较大差距就一直存在，行业间冷热不均成为今年工业利润的特点。7月份其他37个行业总体利润继续下滑，意味着企业在内需放缓的情况下经营改善缓慢。

　　具体到盈利能力和成本管控方面，企业仍面临较大压力。7月份，按主营活动利润计算的主营业务收入利润率为4.23%，比去年同期下降0.28个百分点。单位成本仍在攀升，受原材料购进价格降幅小于工业生产者出厂价格降幅和人工成本上升较快的影响，每百元主营业务收入中的成本达87.07元，比去年同期提高0.81元。

　　由于大多数工业企业业绩不佳，中国的制造业投资持续回落。在1~7月份，中国制造业投资增速已经放缓至17.1%，达到十年低点。

　　在7月份的整体数据中，工业、投资、出口和PPI数据都出现了止跌的态势。统计局数据显示，7月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.7%，比6月份加快0.8个百分点；前7月全国固定资产投资（不含农户）221722亿元，同比名义增长20.1%，增速与1~6月份持平。但目前公布的利润数据做滞后验证，经济可能仍处于进入企稳的调整中。国家统计局新闻发言人盛来运此前也只是确认，中国经济出现积极变化和更明显的企稳迹象。

　　下个月，中国将继续发布8月份宏观经济数据。由于该月是中国明确下半年政策后首个月份，企稳迹象能否持续值得市场关注。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委[微博]认为，在连续的“稳增长”政策之后，增长数据在7月反弹的基础上企稳微升，将令市场略显乐观。从增长方面来看，预计8月份的PMI小幅上升；固定资产投资、社会消费品零售总额同比都将稳中略升，出口增速回落，工业增加值增速持稳。从物价来看，很大程度上得益于去年同期基数升高，PPI跌幅缩小；CPI稳中有降。

　　与此同时，鲁政委认为，信贷和社会融资总量较上半年连续两个月的显著回落，预计也会成为市场乐观情绪中的一抹阴云。摄影记者/任玉明

　　 7月新增利润主要集中在4行业

　　电力、热力生产和供应业

　　计算机、通信和其他电子设备制造业

　　汽车制造业

　　石油加工、炼焦和核燃料加工业

　　其余37个行业主营活动利润合计减少293.7亿元

　　330.5亿元，同比增175.5亿元

　　145.8亿元，同比增70.5亿元

　　268.2亿元，同比增45亿元

　　主营活动亏损10.5亿元，去年同期亏损74.3亿元，相当于主营活动利润比去年同期增加63.8亿元