“小微企业融资发展报告：中国现状及亚洲实践”课题项目由博鳌观察、中国光大银行[微博]、中国中小企业发展促进中心联合发起，国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松[微博]担任项目主持人、首席经济学家。新浪财经和新浪微博为独家网络支持。以下为报告摘录：

　　从企业金融也就是从为单个企业提供金融服务的角度看，小微企业金融服务存在以下三个难题：

　　一是收集信息难。金融机构是经营风险的企业，而及时获得全面、客观的信息是准确判断、有效控制风险的前提和基础。小微企业一般缺乏合格的“硬信息”，如财务报表、抵押担保以及信用记录等；而小微企业的“软信息”，如与其他客户的交易状况、信用状况等，从小微企业自身也很难直接获得。这就导致金融机构与小微企业之间往往存在更严重的信息不对称问题，从而很难判断小微企业的信用风险。

　　二是控制风险难。小微企业资产规模小，进入门槛低，所面临的市场竞争更为激烈，因此一般来说经营风险都比较大。所以，小微企业金融服务对金融机构的风险控制能力提出了更高的要求。一方面，小微企业大多都集中在劳动密集型行业，所投入的设备极为有限，尤其是缺乏具有更高流动性、可以作为金融机构抵押物的不动产；另一方面，由于小微企业信息不透明，金融机构在贷后管理过程中很难及时、全面、准确地掌握小微企业的资金投向、经营情况等，导致金融机构很难控制小微企业的风险。

　　三是控制成本难。在资金成本、贷款利率主要由金融市场决定的情况下，经营成本控制就成为金融机构能否获得理想利润的关键。但在营销、调查、审批、放款、贷后管理、不良清收等各个环节，由于小微企业信息不透明、贷款额度小、贷款期限短，完成一定规模的小微企业业务（如贷款）所投入的经营成本，往往是大中企业业务的数倍甚至十几倍、几十倍，导致控制小微企业金融业务的经营成本具有相当大的难度。

　　开展小微企业金融服务的前提，就是要妥善解决“收集信息难、控制风险难、控制成本难”这三个问题。

　　如何克服“三难”：从企业金融到产业链金融

　　上述“三难”问题都是由小微企业的特点所决定的，针对单个小微企业进行营销、调查、审批、放款、贷后管理、不良清收，必然面临“三难”问题。但现实中，大多数的小微企业并不是孤立、零散地存在着，而是处于一定的经营环境中。尤其是，随着市场经济的深入推进，产业结构加速调整和升级，产业内分工改变了传统的以单个企业内部分工为基础的生产组织体系，新的生产组织体系往往包括一个主导型企业以及一系列上下游的小微企业，它们共同完成整个生产及销售过程。与此同时，企业之间的竞争也越来越表现为产业链条之间的竞争。竞争的关键就是提升产业链运行效率，使整个产业链条生产和交易成本最小化。在此背景下，产业链上各个环节企业之间相互依赖、相互影响的程度也越来越高。

　　产业链金融模式就是金融机构以产业链的核心企业为依托，针对产业链的各个环节，设计个性化、标准化的金融服务产品，为整个产业链上的所有企业提供综合解决方案的一种服务模式。产业链金融模式的基本思路是：首先理顺产业链上相关企业的信息流、资金流和物流；其次，金融机构根据稳定、可监管的应收、应付账款信息及现金流，将金融机构的资金流与企业的物流、信息流进行有效整合；最后，由金融机构向企业提供融资、结算服务等一体化的综合金融服务。

　　改变传统的企业金融视角，从产业链金融视角出发，针对小微企业所处的产业链进行整体开发，提供全面金融解决方案，就能在一定程度上解决小微企业金融服务的“三难”问题。

　　一是通过产业链的信息流获取小微企业的信息。在产业链金融模式下，金融机构的服务主体不再只局限于单个小微企业，而是为整个产业链上的核心企业及其上下游的小微企业提供金融服务，信用风险评估也从对单个小微企业的静态数据评估转到对整个产业链交易风险的评估。因此，金融机构获取信息的维度大幅拓展，需要持续、全面地掌握产业链上所有相关企业的信息。而相关企业所提供的信息可以相互验证，尤其是产业链上的核心企业通常是资产规模大、掌握核心技术、具有较强管理能力和市场影响力的大企业，一般都有规范的硬信息，这就能在很大程度上确保所收集信息的及时性、全面性和准确性。

　　二是通过核心企业与产业链的资金流和物流控制风险。在产业链金融模式下，一方面，金融机构将核心企业的信用引入对其上下游的小微企业的授信服务中，基于核心企业与上下游小微企业交易中的存货、预付款、应收账款等资产为小微企业提供融资；另一方面，金融机构通过与第三方物流企业合作，对产业链相关的资金流、物流进行有效控制，确保贷款资金的安全，并强调授信还款来源的自偿性，即把销售收入直接用于偿还授信，有效地控制金融机构的贷款风险。此外，金融机构通过为整个产业链的相关企业提供金融服务，不仅促进了整个产业链商品交易的连续、有序进行，降低了产业链上各环节交易活动的不确定性和交易成本，促进整个产业链不断增值；而且加强了金融机构与产业链上各企业之间的合作关系，使企业成为金融机构稳定的客户群，经营风险进一步降低。

　　三是通过对产业链的整体开发和全面服务控制成本。产业链上下游企业之间相互依存、交易活跃，且很有规律，因此很适合金融机构制定标准化、综合性的金融服务方案。相对于企业金融，产业链金融模式在两个维度进行了扩展：一是服务对象从核心企业扩展到产业链上的相关方，包括供应商、制造商、分销商、零售商直到最终用户；二是所提供的产品服务，从一种或多种产品扩展到全面的金融产品，如票据及其衍生产品、贷款融资及其关联产品、结算、托管、现金管理等，以及其他增值服务，如交易撮合、管理咨询、技术咨询等，这就使营销、调查、审批、放款、贷后管理、不良清收等各个环节的工作都实现了批量化处理，极大地节约了经营成本。