杨晓音

　　全球奢侈品巨头相中了仅仅成立8年时间（2004年成立）的中国品牌。

　　这种颇为戏剧化的一幕，就发生在2012年12月10日，全球三大奢侈品巨头集团之一，著名奢侈品牌GUCCI[微博]的母公司PPR集团宣布收购香港麒麟珠宝公司（Qeelin,以下简称“麒麟珠宝”），这是该集团收购的首个亚洲品牌。

　　在2012年岁末收购麒麟珠宝，PPR一方面完成了资本运作三级跳，一方面也向外界表达了中国市场在其体系内的作用将越来越大。

　　强化珠宝业务

　　奢侈品行业是经济的晴雨表，国际经济的不确定性、欧债危机令奢侈品行业近年来持续低迷，但中国市场却截然相反。

　　据麦肯锡预测，2015年中国奢侈品消费将达到1800亿元人民币（约合270亿美元），成为世界最大奢侈品市场。广阔的市场前景引得国际奢侈品牌争相将资本进入中国。

　　 益普索（Ipsos）与《罗博报告》联合发布2011年中国内地奢侈品市场报告称，中国消费的绝大多数奢侈品依然是服装、香水、珠宝和腕表。其中高达61%的女性消费者最有可能购买珠宝。

　　全球奢侈品集团中，LVMH集团旗下拥有宝格丽、绰美、佛列德等珠宝品牌，历峰集团旗下拥有卡地亚[微博]、梵克雅宝等顶级珠宝品牌。这些珠宝品牌一直为集团贡献着不菲的利润。

　　相比这两家集团，PPR集团在珠宝领域涉足尚浅，2011年PPR年度财报显示，GUCCI一个品牌为整个集团贡献了64%的利润，而钟表、珠宝部门仅为集团贡献了8%的利润，显然旗下唯一的珠宝品牌宝狮龙（Boucheron）对集团利润贡献平平。

　　近年来，麒麟珠宝凭借中国风设计和对材质的大胆运用，借力北京奥运推出Champion BoBo熊猫吊坠，而和华人面孔的国际影星张曼玉合作则更是将品牌做到欧美，并在全球拥有14家店。既中国风又国际化的风格引起了PPR的注意。

　　不仅如此，伴随着中国奢侈品市场的飞速增长，全球刮起了“中国风”，为了进入中国市场，各大品牌都在着手打造能影响中国的品牌，比如爱马仕推出子品牌“上下”，历峰集团收购“上海滩”，LVMH集团纳入文君酒等。目前，PPR旗下尚未拥有具备“中国风”奢侈品牌。

　　“麒麟珠宝品牌定位本土亦全球，直接收购过来可以最快最准的完成这一布局。”奢侈品研究专家杨清山表示。

　　在华扩张进行时

　　欧洲经济低迷，奢侈品牌将重点放在了亚洲，特别是中国市场，“西风东渐”日益显现。

　　门店扩张仅是PPR在华扩张布局战略之一，PPR更希望通过多元的品牌组合，最大化地挖掘出中国消费者的购买力，为集团利润做出更大的贡献。

　　PPR集团奢侈品部董事总经理Alexis Babeau告诉《中国经营报》记者： “PPR集团在选择收购品牌的标准上有以下几个原则：首先要有适当的规模，不能太大也绝不能太小；其次是要有鲜明的品牌特征和发展潜力；最后从产品角度来说，不能和PPR现有的品牌产品有重叠。”

　　业内人士分析指出，PPR的并购显示其着意加强珠宝领域品牌竞争力的野心，而麒麟珠宝的加入更好的为PPR集团打开了亚洲珠宝市场。

　　关于此次收购，双方没有透露具体的交易金额。Babeau说，麒麟珠宝目前的规模与2001年时收购BV、巴黎世家、亚历山大·麦昆品牌的规模相当。据外媒引用巴黎券商CA Cheuvreux分析师的估计，目前麒麟年销售额约为3000万欧元，处于盈利状态，这次收购的估值应该不超过7500万欧元。

　　“麒麟作为一个设计师品牌，规模一般，收购价格不会很高，但PPR若收购像宝格丽这样的大牌，价格则会很高。从资本角度看，这是笔划算的交易。”巴黎美爵中国区的运营总监陈志龙表示。

　　香港珠宝品牌现多以合资合作形式在国内进行加工生产，港方提供技术，制造环节在广州、深圳一带，大幅降低成本。香港谢瑞麟公司就曾表示其生产线转移到深圳后，平均每件首饰的成本从280港币下降到80港币。

　　PPR一向是资本运作的高手，更为划算的是，目前中国市场珠宝进口关税高达60%以上，收购一个香港品牌，该品牌在中国内地进行加工生产，可省下很大一笔关税成本。

　　收购还将继续

　　Babeau透露，收购麒麟珠宝后的第一举措将是借助PPR集团在房地产、分销网络的优势，帮助麒麟珠宝在中国香港和内地开设更多的新店。除了首要发展的亚洲市场之外，PPR还计划将麒麟在国际市场上进行推广。

　　“麒麟只有八年的历史，把品牌做到能让PPR愿意买，已经很不容易了。欧洲也有不少品牌正在中国找买家。中国本身有很多比较好的品牌，但是他们缺乏奢侈品的营销理念及方法，所以很多好品牌底价并不高。”易凯资本[微博]有限公司CEO王冉[微博]表示。

　　不过PPR集团也坦陈，收购麒麟珠宝也有一定的风险，Babeau向记者表示，麒麟珠宝作为一个年轻的公司，规模小，未来发展态势并不明朗。

　　参照LVMH、历峰的业务架构，PPR目前的品牌组合以低营业利润率的服饰为主，钟表、珠宝、烈酒等高利润部门对集团业绩的贡献并不明显。未来PPR还将通过资本运作，进行一系列的收购。