周五两市小幅低开，沪指报2020.55点，下跌4.29点，跌幅0.21%；深指报8186.74点，下跌15.46点，跌幅0.19%；中小板指数报4173.03点，下跌15.45点，跌幅0.37%；创业板指数报703.42点，下跌3.27点，下跌0.46点。行业板块方面，传媒娱乐、电信运营、燃气供热、钢铁等少数板块早盘开盘飘红，船舶制造、日用化工、家居用品、航空航天、工业机械、建材、仓储物流等板块跌幅靠前。

　　【消息面】上市银行有望获准降低分红比例 ：为了提高资本金，同时达到中国版巴塞尔协议三的资本监管要求，上市商业银行有望获准通过降低分红比例增加利润留存，促使资本补充转向“内生性”增长。央行昨逆回购放量至1600亿：央行9月20日开展了550亿元7天期和1050亿元28天期逆回购操作，合计规模较周二的750亿元超出逾一倍。至此，本周公开市场实现四周来首次净投放，投放规模达到1010亿元。中欧同意尽快启动投资协定谈判 ：中国国务院总理温家宝20日在布鲁塞尔同欧洲理事会主席范龙佩(微博)、欧盟委员会主席巴罗佐共同主持第十五次中欧领导人会晤。双方同意尽快启动中欧投资协定谈判，共同开拓市场。与此同时，在双方仍有争议的领域，应通过对话协商妥善解决分歧。

　　【盘面上】早盘两市小幅低开，市场在煤炭、有色、电力、娱乐传媒、燃气供热等板块大幅上涨带动下出现小幅反弹。盘中股指受市场空头打压，再次出现小幅回落。行业板块方面，燃气供热、有色、煤炭、运输服务、电力、传媒娱乐、工程机械、矿物制品等板块大幅上涨，船舶制造、航空航天、日用化工、互联网、工业机械、家电、汽车等板块继续回落调整。市场热点方面，黄金、有色、煤炭等板块大幅上涨。002237恒邦股份、600531豫光金铅、002574明牌珠宝等黄金股相继涨停带动整体黄金概念板块走强，有色金属也在黄金板块刺激下大幅走高，000630铜陵有色、600961株冶集团等有色金属个股也开始活跃。从两市成交量来看，今日早盘量能基本与昨日早盘持平。市场资金主要流向黄金、有色、煤炭、电力、保险等板块，而船舶制造、航空航天、电脑设备、电器仪表等板块资金流出迹象明显。

　　【巨丰观点】受美国QE3以及日本、欧盟多国宽松量化货币政策刺激，导致国际避险情绪的增加，从而推动国际黄金期货价格再次走高，引发国内二级市场对黄金板块的关注，助推了早盘黄金板块的大幅走强，带动了有色、煤炭等板块的相继活跃。但从整个市场的运行状态和资金的流入、流出情况来看，早盘的小幅反弹不足以吸引场外投资者对市场的亲睐，更令人担忧的是，场内资金借助市场的小幅反弹而出现资金撤离，这将进一步加剧市场的下跌，市场或出现再次下跌，建议市场投资者谨慎关注。