中国经济网9月18日讯 2012年9月13日，美联储出台了第三轮量化宽松政策(QE3)，宣布将每月购买400亿美元抵押贷款支持证券，直至就业市场出现明显起色为止。在这一消息的刺激下，国际市场诸多种类大宗商品价格也出现了不同程度上涨。白明发表博文表示，QE3的出台在很大程度上有助于美元在国际汇市走弱，因而，以美元计价的各类大宗商品价格自然也会受到支持，给国际市场大宗商品价格走势带来某种程度的助推。但并不简单等同于国际市场大宗商品价格就一定会出现大的牛市行情。从实际效果上来看，这种助推作用会较为有限。

　　白明在博文中对产生这一现象的原因进行了分析，如：实体经济对资金的捕获增加，参与炒作的资本在比例上有所下降；由于美国国内普遍猜测美联储会推出QE3来继续补充金融市场的流动性，对国际市场大宗商品价格走势的推进作用已被预先透支；国际粮价已经出现滞涨势头等十条原因。

　　博文中白明还对未来行情进行了预计，“在QE3消息兑现后，国际市场大宗商品价格总体上会演绎出一段另类的J曲线的运行轨迹。短期内，国际市场上的大宗商品价格会对美联储推出QE3消息的刺激做出条件反射，而目前这种“消息行情”已经尽收眼底，延续时间不会太长；过一段时间，就会看到离开了实体经济因素的“题材”配合，QE3对大宗商品价格的助推也是孤掌难鸣，而这种情况在2012年第4季度也都不会有大的改变；不过，随着来自中国的一系列刺激经济计划的落地以及欧洲经济逐步摆脱欧债危机的阴影，在稍后一些时候，国际市场大宗商品价格最终会有机会重新走强，而这种情况有可能在2013年和2014年出现。”

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　　作者介绍：

　　白明：经济博士，为商务部国际贸易经济合作研究院国际市场研究部副主任、研究员。