晚报记者 孟录燕 制图 刘京

　　昨日创业板指数低开低走。截至收盘，创业板指收报724.15点，跌幅2.73%。多数个股飘绿，万福生科、森远股份、科新机电等3股跌停。

　　近期创业板的调整与多数首批创业板公司将进入全流通时代不无关系。 10月解禁规模预计逾500亿元，环比增加15倍。未来一年，135家创业板公司的解禁规模预计超过2000亿元。上周，创业板中小板大宗交易 2.8亿股，连续第5周增长，成交金额21.32亿元，突破20亿整数关。

　　28家公司限售股将解禁

　　首批28家创业板公司全流通打开了解禁大潮的闸门。数据显示，2013年创业板单月平均解禁市值将高达179亿元，而2012年1~9月的平均值仅70.96亿元。

　　相比主板和中小板，创业板的股本结构相对封闭。数据显示，目前创业板的限售股占总股本比例高达61.16%，而沪深主板的限售股比例均低于 20% ，中小板这一比例为40.68%。限售股占比偏高，意味着创业板在走向全流通过程中，将承受更大的解禁和减持压力。

　　业内人士认为，在衡量大股东解禁对市场的影响时，必须考虑到当前创业板的承受能力。未来一年，将有135家公司大股东股份解禁，其间创业板解禁规模高达2200亿元。而刚刚过去的8月，这些公司的股票成交总额仅728.74亿元。

　　创业板今年减持近千次

　　“疯狂减持”一直是创业板的写照。有关统计显示，创业板今年来共发生887次减持，涉及129家公司，套现金额高达56.2亿元，其中50次减持后高管或股东不再持有公司任何股份。随着持有股份的减少，公司高管也挂冠而去，今年以来共有41位创业板高管与“老东家”分道扬镳选择辞职。其中，持有上市公司股份的就有13位之多，持股量在1.2万股到679.03万股之间，辞职理由更是五花八门，如“夫妻两地分居”、“身体健康堪忧”等等。

　　这波解禁潮对市场的冲击不容小觑。一方面，创业板大股东持股成本低廉，落袋为安的心理增加了未来减持的可能；另一方面，创业板大股东可能面临艰难选择，通过实业经营难以获得满意业绩，利润变薄又会导致分红缩水，反而是二级市场套现可直接获取大量财富。

　　英大证券研究所所长李大霄(微博)指出，目前我国内地创业板的市盈率相比美国纳斯达克(微博)、英国AIM市场、韩国科斯达克市场、香港创业板而言都是最高的，这里是VC和PE退出的天堂，这部分资金解禁后减持是必然的。

　　减持环节有待进一步完善

　　针对创业板解禁高峰将至的情况，深交所近日发布《创业板信息披露业务备忘录18号》，要求实际控制人在大宗减持等出售行为2个交易日前刊登股份减持计划公告。

　　市场人士建议，首先，信息披露内容应更加详细和具体。在减持计划中，大股东不仅应披露减持目的、期间、数量、比例和方式，还应对上市公司发展作出展望，包括未来的盈利前景和重组变动，以防大股东在业绩变脸或并购生变前“跑路”。此外，还应强制规定大股东披露拟减持价格区间，并对价格下限加以限制。

　　其次，《备忘录18号》规定大股东拟减持5%即触发披露义务，这一比例可进一步下调。偏高的披露门槛，将使创业板多数大股东存在隐性减持的可能，其套现总额不可小觑。同时，针对不同质地的公司应设定差异化披露标准。

　　一些研究员表示，大股东有很多措施规避政策带来的限制。 “要从根本上解决创业板成为套现板，只有从制度着手，让股价真实反映公司的经营状况。 ”

　　专家表示，当前市场环境下，既要尊重创业板大股东限售股解禁的权益，也需通过制度约束，在减持环节进行完善，并细化信息披露内容。这将有利于创业板市场的稳定和保障投资者权益。