多赚多提 亏损分文不收———

　　本报讯券商创新进入大步快跑阶段，日前，多家券商的集合理财产品推出浮动管理费机制，多挣多提，亏钱分文不收，一些甚至全免管理费。

　　在公募基金进展缓慢的浮动管理费在券商领域却是进展神速。兴业证券发行“金麒麟核心优势集合资产管理计划”规定，当产品份额净值小于0.9元时，管理人不得提取管理费。而净值大于0.9元且小于1.1元时，管理人按照1%的比例提取管理费。如果超过1.1元，则收取1.5%管理费。

　　东方证券“新睿3号”也有类似规定，只是收费区间有所不同。如果净值小于0.95元，东方证券便不提管理费，如果净值在0.95元至1.2元间，则提取1%管理费。超过1.2元，则提取1.5%。

　　除此之外，有些券商的产品更为灵活，几乎是完全打破了“铁饭碗”。华泰证券发行的“华泰紫金天天发”全面免收参与费、退出费和管理费。同时在此基础上，只有在集合计划份额日年化收益率大于商业银行活期存款利率×150%之后才会收取业绩报酬。根据记者统计，在新发行的47只集合理财产品中，有9只产品免收管理费。

　　今年以来，各大券商纷纷加大在资管产品方面的创新力度，尤其是5月创新大会召开后，随着政策“松绑”，不同特色的券商资管产品持续涌现。但对券商而言，这种创新也是无奈之举。

　　截至6月30日，券商资管业务的总规模合计1393.86亿元，共有311只理财产品在运行当中，较它们总成立规模缩水了1355.61亿元，缩水幅度达49.3%。和去年末相比，有近70%的产品规模出现缩水。

　　“相对而言，由于集合理财本身资产规模不大，所以在费率上的优惠比较容易获得通过。目前的市场环境恶劣，几乎没有挣钱效应，投资者本来入市情绪就不高，如果自己不先放点血，很难发出规模。”一家券商销售人员告诉记者。

　　长期以来，金融机构不论亏损与否，一律收取固定比例的管理费用。这在牛市当中少有质疑，因为投资者普遍收益很高，大都懒得计较。但到了熊市或者震荡市，投资者纷纷指责，金融机构旱涝保收，不是和投资者一条心。但在投资者数量最多的公募基金领域这一问题的改变却进展缓慢。