扩大新三板试点已获国务院批准。证监会3日宣布，经国务院批准，决定扩大非上市股份公司股份转让试点，首批扩大试点除北京中关村科技园区外，新增上海张江高新技术产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区、天津滨海高新区。

　　网民认为，“新三板”扩容短期可能对市场产生一定冲击，但其将对完善我国多层次资本市场体系建设做出应有的贡献。而新三板转板制度设计能否合理，被网民认为是保护普通投资者的重要环节。

　　完善多层次资本市场体系建设

　　署名“寒尘录”的微博主说，新三板扩容有利于进一步完善多层次资本市场体系。

　　署名安宁的评论文章说，新三板的存在，为挂牌公司进一步“升级”为上市公司提供了“孵化器”和“蓄水池”。新三板市场是我国全国性场外交易市场的雏形，扩容势在必行。

　　署名叶檀(微博)的博客文章说，新三板的出炉，是完善市场循环系统的重要环节。至此，从理论上说，A股市场从场内市场到场外市场、从新三板到主板，全了。场外市场的公司可以转到场内，场内不符合标准的公司，也可以转到场外。

　　署名董登新的微博指出，新三板扩容将降低企业排队成本及过会风险，为高科技中小型企业提供挂牌、转让、融资便利，为场内市场孵化保质足量的上市资源。

　　新三板扩容A股市场不会更糟糕

　　虽说新三板扩容利好我国资本市场体系建设，但其将对市场带来的影响也牵动网民神经，有博主认为这将利空二级市场。署名丁大卫的博客文章说，市场资金是有限的，最近股市持续下跌的主要原因就是抽血太快，现在扩容新三板，多一个出血口，对二级市场将是利空。

　　不过，更多网民认为新三板扩容会带来短期冲击，但实质上扩容是市场功能的再次细分，新三板是对场内市场的有力补充。

　　署名叶檀的博客文章说，新三板扩容当然会对A股市场造成冲击，但这种冲击很快会过去，新三板独特、较为封闭，以往一直是“一小撮”人的自娱自乐，对市场的影响可以忽略不计。推出新三板，市场不会更糟糕。

　　署名彭大帅的博客文章说，新三板的单个公司融资额肯定袖珍，发行价格肯定较低，对资金尤其对目前股市的资金分离非常有限。

　　署名董登新的微博指出，新三板的扩容，只是市场功能的再次细分，这是一个完全不同于场内市场的高风险市场。市场功能的细分，就是投资者群体的细分。资本市场是一个多层次的市场，股市同样也是一个多层次的市场体系。比方，上交所的大市值板和蓝筹板已初具规模，深交所的中小板与创业板也独具特色，当场内市场分工基本到位后，场外市场建设被推到前台。新三板是场内市场的重要补充！

　　关键在转板制度设计

　　作为多层次资本市场体系中的桥梁，“转板制度”是资本市场中不可或缺的环节。有博客认为，合理的新三板转板制度设计将助力普通投资者筛选好公司。

　　博主叶檀说，新三板既可以是场内市场投资者的敌人，也可以是朋友，视新三板的具体交易、转板规则而定。如果一些特殊机构借新三板转板之机提前埋伏，收获差价，如券商直投，这样的特殊机构超过30%的临界点，新三板就会变成普通投资者的杀戮机器。相反，如果新三板公司经受住了数年考验，在经历机构投资者与个人投资者挑剔之后，仍能站稳脚跟，成功转到中小板、主板等市场，这些公司上市就变脸的概率将大幅降低，对于普通投资者是福音。新三板转板制度如果设计合理，就可以在市场的范围内实现普通投资者筛选出好公司的梦想。抑制住了利益输送，新三板就将成为投资者的有利工具。

　　署名安宁的评论文章说，新三板的规范化会加剧二级市场的公司分层，优绩公司会更突出，这有利于公司的价值发现。

　　还有博主提醒道，随着新三板市场不断完善，未来将承担起全面收容、接纳A股退市公司的重任，可谓“任重道远”。

　　董登新的微博指出，未来的新三板还有一项十分重要的任务，就是作为垃圾处理场和废品收购站，它将全面收容、接纳A股退市公司。因此，未来的新三板具有极强的包容性，既有上九流，也有下九流，这是一个典型的高风险板。如果说，A股市场是一个“散户市”，那么，未来的新三板应是一个“机构市”。

　　(记者　于璐　整理)