经济观察网 记者 李晓丹中国7月份官方PMI小幅降至50.1，降至2011年11月以来最低水平，引发了市场对中国经济尚未走出低谷的担忧。

　　悲观情绪还可能加剧。

　　“未来的情绪预期，将会出现迷惘纠结。”兴业银行首席经济学家鲁政委(微博)认为，稳中微升而非一些指标的大幅上升或者干脆继续下降的数据格局，预计将使市场在判断经济走势上感到迷惘和纠结。

　　习惯了2009-2010年经济被迅速拉起的人士，面对当前似乎“欲振乏力”的态势，其悲观情绪还可能加剧。

　　“当前的政策其实是“一副小剂量的2009药方”。”鲁政委认为对当前经济尚未走出低谷的担忧还是过于悲观，“由于政策 ‘小剂量’，所以‘在这种回升初期就容易表现出’欲振乏力‘的状态，随着刺激政策的积累，回升将可望继续，只是回升总体会是温和的。”

　　对于8月份的货币政策，鲁政委预测，“再降准，不降息，应调贷存比。”

　　“欲振乏力”的表现很容刺激当局“继续加大微调力度”。因此，鲁政委预计，8月份会下调0.5个百分点的法定存款准备金率，但不会降息；而贷存比对银行信贷的制约将继续在7月信贷数据中彰显无遗，因此，未来可能不得不考虑对缺乏逆周期调整弹性的贷存比进行调整。