2011年至2013年，近5.7万亿元的债务到期

　　【财新网】(见习记者 邢昀)今年至2013年底，也即未来两年半时间内，各地方政府的债务进入偿还高峰。

　　审计署全国地方政府性债务审计结果显示，从偿债年度看，2011年至2013年到期偿还的债务分别占总额的24.49%、17.17%和11.37%，合计约占53%。

　　“大约有5.7万亿元的债务在未来两年半内到期，偿债压力非常大。”汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌(专栏)这样提醒。

　　负债水平上升并不一定意味着地方政府的资产负债表恶化。尽管如此，仍然存在一些严重的问题。屈宏斌认为其中最主要的就是缺乏透明度，以及这些债务的到期期限短和长期投资项目回收期之间的不匹配。

　　“如果没有实际行动去重组这些债务的话，未来几年银行将面临债务违约的实际风险。”屈宏斌认为，启动市政债发行刻不容缓，任何延迟都可能拖累银行，使风险成倍扩大。

　　10.72万亿元地方债余额中，近80%是银行贷款，50%是2008年以来举借。

　　兴业银行资深经济学家鲁政委(专栏)提出，融资平台问题的本质是：如何监督控制地方举债权限，如何强制地方政府偿债义务。“这两个问题不解决，允许发债，只不过是增加了一个借钱的途径，过度借债和随后逃废债的问题仍会继续层出不穷。”

　　当然，现在发债，有利于缓解眼下集中偿债、政府财政流动性不足的问题。他称，强化地方政府偿债义务，融资平台问题会成为推进体制改革的契机：促使地方政府转让持有的地方国资偿债；为未来政府发债之后，避免逃废债从银行信贷转移到债券立下好的规范。

　　此次审计按照法律责任主体将债务分为：政府负有偿还责任的债务，政府负有担保责任的或有债务，和政府可能承担一定救助责任的其他相关债务三类。审计结果显示，这三类债务的占比分别为62.62%、21.80%和15.58%。

　　据新华社报道，审计署全国地方政府性债务审计工作领导小组办公室副主任陈尘肇6月27日在答记者问时表示：“要分清不同性质的债务，不能把政府负有担保或救助责任的债务简单地都视为政府直接债务，否则可能会人为扩大政府债务的风险。”

　　财政部财政科学研究所副所长刘尚希向财新记者表示，“债务认定的准则十分重要。所谓的负有偿还责任的概念有点含糊不清，担保也是负有偿还责任的，是有条件的偿还责任。在具体分析时要搞清楚这些债务哪些是无条件的，哪些是有条件，这很重要，否则可能引起政府兜底的猜测。”

　　从借款来源看，2010年底地方政府性债务余额中，银行贷款为84679.99亿元，占79.01%。

　　陈尘肇还表示，如果仅简单地依据债务规模、增长速度等指标，无法全面准确地判断债务风险程度。只有将债务余额与政府可支配的公共资源进行对比，当这些资源不足以偿还现有债务，才意味着产生了债务危机。

　　陈尘肇称，总体看，中国地方政府性债务负担尚未超出其偿债能力。不过，审计发现，部分地区的债务偿还对土地出让收入的依赖较大，一些地区、行业的债务规模较大、债务负担较重；由于偿债能力不足，一些地方政府只能通过举借新债偿还旧债，有的地方还出现了逾期债务。

　　财新《新世纪》周刊6月27日的封面文章《违约开始了？》揭示，今年4月，云南省公路开发投资有限公司向债权银行发函，表示“即日起只付息不还本”。而该公司在十多家银行贷款余额近千亿元。■