中海油曲线收购BP南美资产石油巨头再掀海外收购潮

http://www.sina.com.cn 2010年11月29日 23:27 经济观察网

　　经济观察网记者严凯 通过在南美的合资公司，中国海洋石油总公司（下称“中海油总公司”）将间接获得BP位于南美的优质油企资产。

　　11月28日，中国海洋石油有限公司（下称“中海油”，0883.HK）宣布，中海油在南美的合资公司Bridas Corporation(下称“Bridas”)于当天与BP签署了股权购买协议。

　　中海油旗下全资子公司中国海洋石油国际有限公司（下称“中海油国际”）和Bridas Energy Holdings（下称 “BEH”）各持Bridas 50%股权。

　　值得注意的是，这次收购是中海油一个月以来的第二次出手。近两年，国内三大石油巨头频繁在海外投资，意在获取海外的油企资源。据不完全统计，今年以来，中石油、中石化、中海油在海外的投资次数多达9次之多，涉及资金千亿元。

　　曲线收购

　　根据该协议，Bridas拟以约70.6亿美元的价格，收购BP持有的泛美能源（Pan American Energy，下称“PAE”）中60%的权益。但该收购不包括泛美能源在玻利维亚的资产。

　　中海油国际和BEH同意共同向Bridas注资约49.4亿美元，用于支付上述收购价格的70%。该注资将由双方等额做出，每方各约24.7亿美元。上述收购价格其余的30%，约合21.2亿美元，将由Bridas自行安排的第三方贷款或由中海油国际和BEH进一步注资补足。

　　该股权收购交易在成交之前需取得政府和监管机构的批准，并且满足其他先决条件，成交预计将在2011年上半年完成。

　　其实早在5个月前，由于BP正受困于墨西哥湾漏油事件。为了筹集因漏油事件所带来的巨额赔偿款，BP决定出手旗下的部分油气资产，泛美能源的60%股权就在出售之列。

　　当时，坊间已经传闻中海油在南美的合资公司最有可能获得BP的60%泛美能源股权。早在墨西哥湾漏油事件前，中海油已经间接持有了泛美能源 20%股权，因此中海油在此项收购中占据了优势。

　　3月份，中海油以31亿美元的价格收购了阿根廷Bridas能源控股公司旗下Bridas 50%股权，首次进军南美油气市场。后者持有泛美能源40%股权。?

　　资料显示，泛美能源总部位于阿根廷。在过去十年中，泛美能源已发展成阿根廷第二大油气生产商。2009年，泛美能源的总收入为23.2亿美元，日产原油达到14.48万桶油当量。

　　厦门大学中国能源经济研究中心主任林柏强告诉记者，由于中海油收购的是BP的部分资产，因此此项收购不会遭受到太多来自美国政府层面的阻力。“或许会遭到来自阿根廷政府的阻力，但相比整体收购来说要阻力要小的多。”

　　储量增加

　　泛美能源的油气资产主要位于阿根廷国内及玻利维亚。泛美能源拥有23个石油和天然气生产区块，其中13个在阿根廷，10个在玻利维亚。

　　此外，泛美能源还拥有15个勘探区块的利益。这些区块分别位于四个油气盆地，位于阿根廷西北部。该公司还拥有完整的油气产业链，包括管道、油码头以及发电等。

　　泛美能源在南美洲拥有8061平方公里的勘探面积。2008年，泛美能源在这一地区的天然气产量为18.6万立方米/日，产量占全国日产量的17%，占据阿根廷国内市场份额的15%。

　　2009年，泛美能源的油气日产量是14.48万桶。从2000年至2008年，泛美能源的油气产量增长了65%，从2400万桶增加到3970万桶；天然气的销售额量增长112%，由3200万立方米增长到6800万立方米。

　　此外，泛美能源还拥有丰富的煤层气资源。该公司2008年煤层气的产量达到1860万立方米。截止到2008年，泛美能源已探明储量达到13.9亿桶。

　　2009年，中海油实现收入1052亿元，净利润294.9亿元，油气净产量达到2.28亿桶油当量左右，同比增长17.2%。

　　截止2009年底，该公司共有净探明储量26.6亿桶油当量，包括16.7亿桶原油。平均日产原油约51万桶，天然气6.5亿立方英尺，合计油气净产量62.4万桶油当量/天。中海油称，根据2009年的相关统计数据，按比例计算，在收购完成后，中海油的探明储量与平均日产量预计将分别增加4.29亿桶油当量和6.8万桶油当量。

　　这意味着此次收购将使得中海油的探明储量将达到30.89亿桶油当量，增幅达到16%；平均日产量将达到近70万桶油当量，增幅达到近11%。

　　“我们很高兴能进一步巩固与阿根廷最杰出的公司之一BEH间的合作伙伴关系。Bridas的此次收购将不仅有助于PAE未来的进一步发展，还将为公司和BEH创造更多价值。” 中海油董事长傅成玉说。

　　资源诱惑

　　值得注意的是，中海油的此次收购，是这家国内第三大石油公司一个月以来的第二次大手笔出手，也是国内三大石油巨头在海外的第九次海外投资。

　　一个月前，中海油击败埃克森美孚，与加纳国家石油公司联手收购美国能源公司Kosmos Energy LLC在加纳拥有的油气资源，以及该公司在Jubilee油田开发项目上所持有的23.5%股份。

　　此次收购金额高达50亿美元，约合332.87亿元人民币。但这次收购11月初被Kosmos否决，理由是收购方出价太低。

　　Kosmos Energy持有股权的Jubilee油田位于加纳南部海域。这一2007年发现的油田是非洲最大油田之一，预计蕴含15亿桶油当量，且产油类型为受市场追捧的轻质低硫原油。

　　不过，分析人士称，中海油和加纳国家石油公司的此次联合收购并未完全“死局”，中海油仍然有希望获得此次收购的主动权。

　　此外，今年3月初，中海油联合中化集团与伊拉克政府签署协议。根据协议，中海油和中化集团将以服务合同模式开发伊拉克南部储量25亿桶的Missan油田的三个区块。按照双方达成的初步协议，开采一桶石油酬金为2.3美元。

　　与中海油的收购相比，中石油和中石化在今年的海外投资主要集中在上半年。

　　今年4月25日，中石化全资附属公司冠德投资与PT Batam Sentralindo旗下子公司在印度尼西亚巴淡岛组建合资企业签订合资框架协议。

　　合资公司将兴建及运营260万立方米的油品储罐工程、配套码头工程及航道疏浚工程，涉及金额达到8.15亿美元（约54亿元人民币）。