◆经济导报记者 孙罗南 

　　曾跌入深渊的美国通用汽车公司欲“浴火重生”。

　　百年通用重启IPO进程最快将在本周登场，这有望成为美国历史上仅次于2008年3月Visa公司197亿美元上市案的第二大IPO融资案例。同时，此举还将使美国政府能够收回其对通用汽车的巨额资金援助，并减持对其高达60.8%的控股，这是通用汽车逐步摘去“国有”帽子的第一步。

　　“山姆大叔”也在为通用汽车重启IPO造势。美国国会中期选举即将在11月初举行，如果通用汽车能在此时间节点前上市，将为主导通用汽车破产重组的奥巴马阵营增添筹码。英国《卫报》的文章说，“此前奥巴马政府对美国汽车业采取的干预举措曾饱受批评。重组后的通用汽车一旦成功上市，对奥巴马政府而言，无疑是一场胜利。”

　　政府或适时退出

　　2009年6月1日，陷入严重危机的通用汽车正式申请破产并宣布退市。彼时，该公司总债务高达1728.1亿美元。就在资不抵债的通用汽车命悬一线之时，奥巴马政府力排众议，先后注资500亿美元帮助其渡过难关。

　　作为回报，美国政府获得通用汽车60.8%的股权，加拿大政府和安大略省政府投入95亿美元获得通用汽车11.7%的股份，全美汽车工人联合会旗下一家医疗信托基金VEBA持有17.5%股份，剩下的10%则由债券持有人持有。由此，通用汽车成为国家控股公司。

　　美国《华盛顿邮报》说，“如今，通用汽车正抓紧摘去‘政府生产’的标签。目前通用汽车已偿还了70亿美元的贷款，其余部分将在IPO之后通过出售股权实现。”美国彭博社的报道称，通用汽车此次发行的大部分股票将来自美国财政部，旨在出售美国政府所持3.04亿股股票的20%，从而使美国政府持股比例降至50%以下。

　　此前据知情人士透露，通用汽车将在当地时间13日至16日向美国证券交易委员会提交长达500页的IPO申请书。据悉，通用汽车寻求通过IPO融资120亿-160亿美元。

　　根据法新社当地时间13日的报道，“通用汽车原定13日实施的IPO可能推迟至下周。”分析师认为，此次IPO推迟与首席执行官Whitacre宣布辞职有关。Whitacre自2009年12月1日起担任通用汽车CEO，在今年8月12日宣布将于9月1日卸任，并提名通用汽车董事Akerson接替自己的职位。

　　《卫报》的报道称，“Whitacre的离任是在意料之中的事，但宣布的时机却令通用汽车的内部人士始料未及———就在市场原本预计通用汽车将宣布提交IPO文件的前一天。”

　　美国《华尔街日报》的文章分析说，“通用汽车将用公司一位缺乏汽车行业经验但在华尔街德高望重的董事来接任首席执行官一职，此举的选择时机出人意料，看来是为了给通用汽车重新上市铺平道路。这家美国最大的汽车公司正期待着重启IPO，并使美国政府得以将其手中持有的该公司60.8%的股权出手。”

　　根据《华尔街日报》的报道，“尽管目前看来通用汽车在美国中期选举前的10月末或11月初启动IPO交易并非毫无可能，但也难以保证会按照此时间安排。IPO交易只有在美国证券交易委员会完成对相关文件的审查后才能进行，而审查有可能耗时3个月或更久。”

　　帅位更迭的背后

　　此前彭博社的报道说，投资者对通用汽车IPO仍存有两大疑虑：一是通用汽车欧洲业务何时能扭亏为盈，二是68岁的Whitacre将来退休后将由谁接替。而彭博社13日的文章称，通用汽车董事会和参与公司IPO的银行向Whitacre施压，要求他或者马上辞职，或者在通用汽车再多干几年，以安抚投资者对通用汽车掌舵人继任者的担忧。显然，不想在通用汽车久留的Whitacre选择了辞职。

　　《华尔街日报》的报道说，“此次通用汽车的高层人事变动，是该公司董事会过去几周所制订计划的一部分，该计划旨在使投资者清晰了解通用汽车管理团队的情况。”

　　这是通用汽车8个月来又一次出现帅位更迭。《卫报》的文章认为，“Ak-erson将成为通用汽车一年半时间内第四任首席执行官。”

　　在英国路透社专栏作家Currie看来，“更加年轻且有相关重组经历的新老板或许是正确选择。但在IPO前最后一刻将新老板推上舞台，意味着投资者将无法确定他是否能与通用汽车当前管理团队合拍。这可能促使投资者推低通用汽车股价，进而影响到拥有该公司60.8%股份的美国政府所获得的回报。”

　　Currie认为，“虽然Whitacre表示，自从接手通用汽车以来，自己一直在与董事会商量这个决定。但鉴于几乎所有关于通用汽车的重大消息都会被媒体提前曝光———从第二季度业绩到50亿美元信贷额度再到IPO申请时机，但这次管理层变动真是有点出人意料。”

　　Whitacre可谓是功成身退。英国《每日电讯报》的报道说，“Whitacre带领通用汽车度过破产后重组阶段并使这家公司恢复盈利。”

　　通用汽车当地时间12日公布的季度财务报告显示，公司第二季度净利润达13.3亿美元，连续两个季度盈利。对此，路透社的文章称，“强劲的业绩也反映出通用在破产保护期间所做的成本削减努力，以及其在海外市场销量的大幅增长，其中以中国的销量尤为强劲。”

　　Akerson现年61岁，具有私募基金背景，现任凯雷集团常务董事，自去年7月起担任通用汽车董事。《华尔街日报》的文章说，“Akerson接下来几个月将筹备公司的IPO，帮助通用汽车向华尔街推销自己。而通用汽车最新的财务报告将在推销工作中起到重要作用。”

　　美国《纽约时报》则引述麻省理工学院教授Howard Anderson的话预计说，“在Akerson的领导下，通用汽车将更为‘好斗’。在过去数十年间，这家公司目睹了众多规模较小却咄咄逼人的企业蚕食它的市场及利润。”