段铸

　　 7月13日，2010年沪深A股上市公司中期报告披露大幕将由东方锆业（002167.SZ）拉开。

　　如同历次财报披露盛宴，在2010年中期报告披露之前，市场早已蠢蠢欲动：2010年7月7日、8日，家电板块率先上演中报行情，连续两个交易日板块均涨幅超过6%，位列证监会52个行业板块之首。

　　根据WIND资讯统计，截至2010年7月5日，超过750家上市公司公布了2010年中报业绩预告，其中372家公司预增，占比49.6%，214家公司续盈、扭亏，预喜公司合计586家，占已公布预告公司的78.13%。

　　“确定的业绩增长是选择投资标的的关键。”广州一位策略研究员表示，当前市场偏弱，具有确定的业绩增长，对政策敏感性小的行业受到投资者追捧，“从近10个交易日统计数据来看，预增公司明显跑赢大盘，而业绩预亏公司则大部分跑输，中报行情已经开始。”

　　白电与黑电齐飞

　　“今年空调生意很好做，能效标识新规使得产品利润率高了不少，家电下乡补贴则刺激了需求。”广州一位格力电器专卖店店主告诉记者，经常出现断货的情况。

　　然而就在2010年6月5日前后，原本高达13%的家电下乡补贴政策发生了改变，部分空调产品的补贴幅度下调了70%。

　　“补贴下调后，对销量有影响，但是不大，特别是6月底以来全国高温，部分型号空调价格还上涨了。”前述店主告诉记者。

　　空调、冰箱、洗衣机被称为“白电”，而电视则属于“黑电”。在2010年上半年，这两者有一个相同点：产销两旺。

　　2010年7月7日，白电龙头美的电器公布了2010年上半年业绩预告：净利润同比增长50%~100%，净利润将超过17.9亿元。

　　“整合了冰箱、洗衣机业务后，美的电器成为真正的白电龙头。2010年上半年，美的电器进入收获期。”广州一位家电行业研究员表示，美的电器业绩大增，踏对了步子，前几年通过整合并购、新建产能，在2009年完成了战略布局，赶上了2010年家电行业的大气候。

　　根据商务部公布的2010年6月份家电下乡销售数据：2010年上半年全国共销售家电下乡产品3251.8万台，同比增长238%，上半年销售额已超过去年全年648亿元的水平。同时，2010年家电下乡产品逐渐高端化，6月份下乡产品销售均价为2269.43元，同比提高20.95%，环比也增长3.57%。

　　“与白电产品一样，黑电产品同样享受到了家电下乡带来的拉动效应，同时，国内电视行业处于由GRT彩电向液晶电视过渡期，产品利润率更高，目前国内家电行业出现了白电与黑电齐飞的局面。”前述研究员表示。

　　产品的热销带来净利润的暴增，在2010年沪深A股上市公司半年报披露前夕，家电行业率先上演中报行情，2010年7月7日，52个证监会行业板块中，家电板块以3.89%的涨幅居首，次日同样领涨整个A股。

　　华泰证券研究员研究员张洪道认为，家电行业的业绩能保持高增长，这些增长许多是由结构性的因素导致的，即使出现市场担心的经济探底，这一部分需求仍有生命力。“相比于其他行业，家电行业的成长更具确定性。”

　　确定性增长成为主题

　　根据数据统计，近10个交易日以来，在超过750家已公布2010年中期业绩预告的公司中，372家预增公司股价明显跑赢大盘，而在157家业绩预降公司中，大部分跑输大盘，由此证明，2010年中报行情已经开始。

　　渤海证券策略分析师房振明表示，参与中报行情，成长性是投资标的选择的关键。“由于经济增速回落预期的影响，投资者对标的成长性的预期趋于谨慎，因此有必要将成长预期明确或业绩稳定，且估值合理的投资品种作为重点关注品种。”房振明说。

　　太平洋证券研究员刘继伟认为，应该从以下几个方面筛选中报预增公司股票：一是业绩增长具备持续性，即未来1~2年业绩仍保持一定的增速；二是公司所处行业符合国家新经济发展规划；三是适当满足高送转标准，每股公积金、每股收益、每股净资产都保持较高水平。

　　除了家电行业之外，生物医药行业的业绩也具有很强的确定性。在36家已公布中期业绩预告的生物医药上市公司中，33家公司预增，占比超过90%，这一比例远远超过750家已公布业绩预告公司中49.6%的预增比例。

　　中投证券分析师周锐认为，医药板块防御性仍然突出，降价政策不会改变行业快速增长的大趋势，板块调整反而提供了配置优质医药股的良机。

　　而根据WIND资讯统计，前述750家预告了中期业绩的公司从行业分布看，业绩预增的公司主要集中在机械设备、电子元器件、化工、有色金属、医药生物、家电等行业。

    中国经营报微博：http://t.sina.com.cn/chinabusinessjournal