美国政府日前宣布推迟原计划于4月15日发布的汇率评估报告，遭到了一干美国国会议员的反对。美国财长盖特纳解释说报告是为接下来的中美高层对话而推后的。虽然盖特纳并没有提及中国国家主席胡锦涛将于4月12日和13日在美出席核安全峰会，但仍有意见猜测中国对核安全峰会的态度，可能给了奥巴马政府一定的压力或者激励。而更值得关注的是，美国推迟发布汇率报告，它最大的正面效果是给了中国政府可以没有包袱的启动二次汇改的机会。

　　对于中国而言，由于国内一直有所谓不能屈从于美国压力而改革汇率的意见，那么美国政府对中国汇率问题停止施压，一定程度上让中国政府获得了舒展手脚的空间。中国国内那些借用简单民族主义混淆国内经济矛盾的理论，借美国因素阻碍人民币升值的能力将会减小。针对美国财政部推迟汇率报告的决定，美国国会一批议员表态汇率报告可以推迟，可是国会为维护贸易公平的立法不会推迟。但是美国财政部的汇率报告是国会立法过程仰赖的一个重要环节，报告的推迟对国会立法进程也会形成明显的后推作用。那么在接下来到中美对话时间，中国政府能否及时解决好中国经济内生的人民币升值和更深层次汇改的要求，关系到今年至2012年的经济稳定。

　　当前的宏观经济走势，尤其是以房地产泡沫为代表的结构性经济过热，清楚的展示出了中国经济运行的主要矛盾，已经从复苏转向了局部经济过热和越来越明显的资产泡沫。 今年一季度的信贷投放有可能超过2010年全年计划的三分之一， 而且今年的全年计划已经是在2009年的天量贷款的基础上被动延续。如果让这样的信贷投放和投资趋势在今年和随后的2年继续，那么未来可预见的重新削减产能、为已经浪费的资本投资进行偿付等等代价，或会对中国经济的可持续增长构成威胁，甚至可能比目前的全球金融危机带给中国的问题得多。

　　目前，全球已经有越来越多的观点认为中国宏观经济发出红色警报，如果中国政府能够及时启动人民币汇率改革和渐进加息政策，那么当前疯狂的地产泡沫将无以为继，并且随着逐步加息，地产过热将逐步缓和下来。同时其它领域可能存在的重复建设和过度投资，也能够得到抑制，并逐渐恢复健康平稳的速度和质量。事实上，对于依赖原材料进口和来料加工的中国出口产品，人民币升值实际导致的成本上升，对大多数与就业有关的生产型出口企业的影响，将是非常有限的。当然，对纯贸易型的出口企业而言，人民币升值导致的利润率下降将是明显的。但相比较人民币升值使出口部门、尤其是纯贸易部门在一定时期承担的压力， 如果经济过热延续下去，有可能将中国经济拖入危险地境地。也许有一部分企业和群体将在经济过热的中盈利，但是泡沫破灭的代价，是需要每一个人用更多的时间来偿还的。

　　当前美国政府对中国汇率的不干涉态度，给了中国重启汇改的良好时机。如果无视中国经济存在的过热风险，坐视资产泡沫继续吹大，这种“无为政策”，或许能够换来短期的表面繁荣和稳定，但中国经济结构的脆弱， 是否有能力支撑一个数年依靠投资驱动的增长，这一点，无疑值得很多方面慎重思考。