昨日，银河证券向本报证实，公司党委书记、总裁胡关金提出辞职。这一消息也让动荡的银河证券再度成为市场关注的焦点。

　　强势作风与银河证券“不匹配”

　　13年前，胡关金辞去政府部门工作，成为国信证券总裁。5年半之前，胡关金离开国信证券，只身奔赴成都担任华西证券总裁。4个月之前，胡关金临危受命，出山担任经历一番剧烈人事变动的银河证券总裁一职。

　　但是，这位在证券市场打拼十余年的老手，当时恐怕并未想到这一次他的任期会出乎意料的短暂。

　　事情应该从去年4月份说起。2009年4月29日，担任银河证券党委书记、总裁超过两年的肖时庆，被有关部门带走调查，震动整个市场。在经过一番考察之后，证券业大佬胡关金最终脱颖而出，去年9月份上任银河证券总裁一职。银河证券认为，胡关金的行业背景深厚，具备很强的专业性，能够担任好银河证券掌舵手。

　　但是今年年初，被寄予厚望的胡关金提出辞职的传闻就在市场上风传开来。昨日，银河证券证实这一消息，称胡关金因“个人原因”提出辞职。目前，胡关金仍然在主持银河证券的工作。

　　这一消息无疑是一枚重磅炸弹，但券商业内人士纷纷表示并不奇怪。

　　一位在证券行业工作十余年的某券商人士向本报记者表示，胡关金是一个很有个性的人，他在深圳工作的时候，作风强悍是出名的。“因此不难想象，在面对银河证券的种种问题时，他的步子迈得不会太小。但银河证券是一家老牌券商，改革必须考虑它的承受力，很可能受到抵制推动不下去，胡关金选择辞职并不奇怪。”

　　辞职反映银河证券内部困局

　　从传出的消息来看，胡关金上任后确实对银河证券进行了种种改革，包括对最为敏感的薪酬体制进行了改革。但是，很多事情并不这么容易。

　　银河证券的前身，是由工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、人寿保险公司全资的华融信托、长城信托、东方信托、信达信托、人保信托等5家公司所属的证券业务部门及证券营业部合并基础上组建的。成立之初，银河证券已经形成“天然”的派系林立，这在业内并不是秘密。2007年，银河证券成立股份有限公司，但问题并未因此而解决。

　　“由于派系林立，人员背景复杂，银河证券很长时间都管理较为混乱，体制较为僵化。胡关金的辞职在某种意义上也反映了这一点。”一位券商内部人士坦言。

　　除胡关金辞职外，去年一年，银河证券还出现过前总裁肖时庆落马、公司前经理杨彦明涉嫌贪污6000万元被判死刑等问题。

　　管理的不足也反映到了银河证券的盈利上。2008年度，尽管银河证券总资产在证券公司中排名第四，但净资本收益率在券商中仅排名第27位。

　　上市后能否质变？

　　尽管面临种种问题，但银河证券已经为新的一年提出目标——上市。在今年年初银河证券的策略报告会上，银河证券董事长陈有安表示，银河证券将争取早日上市。

　　“银河证券要上市还是不难的，从业绩上来说银河证券也符合证监会要求。但是，是否最终能够上市，还是要看股东，要看公司内部。”某券商人士称。

　　即使上市，也不代表能够解决银河证券盈利能力不足的问题。

　　“很多券商都有他们值得称道的地方，比如中金是高端客户那块做得好，中信投行业务不错，但是银河证券是一家标准的老券商。换句话说，它主要依靠经纪业务盈利。其他的业务，银河证券并不突出。因此，尽管初期银河证券可以依靠广泛的网点盈利，但是近几年明显已经后劲不足。”中信建投分析师刘杨表示。

　　胡关金也意识到这一点，此前提出银河证券将力争三年内投行业务保三争一，但是目前看来，这一任务非常艰巨。

　　未来，在银河证券成功上市，满足融资冲动之后，能否在众多流通股东的监督下进一步改革自身的管理水平，提高盈利能力，是一个比银河证券上市更为重要的课题。

　　商报记者 陈洁

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