首批创业板企业深受市场青睐

http://www.sina.com.cn 2009年10月23日 07:41 深圳特区报

创业板为投资者开启新的投资之门。本报记者吴铠峰摄

　　编者按

　　从1999年至今，经过长达10年的酝酿、准备，备受瞩目的创业板今天终于破茧而出。作为资本市场完善层次与结构、拓展深度与广度的重要举措，创业板的设立将为众多的成长型企业带来更多更快的发展机遇。同时，创业板的开板也让广大个人投资者通过证券市场多种渠道分享自主创新企业的高成长与高收益。今日本版再次聚焦创业板，透过各路专家的解读与相关行业的分析，为读者提供一个审视创业板的新视角。

　　也许只是巧合，正在金秋十月的丰收季节，孕育十年之久的创业板，终于迎来第一季的收获。

　　满载而归的，是首批上市的28家创业板企业。据统计，新股发行合计募集的155亿元资金，远远超过了企业的预期。

　　同样开心的，还有负责承销业务的券商，23家券商分享了首批创业板企业的7亿元承销业务收入。业内更预计，创业板在今年内给券商带来的承销保荐收入将达到去年ＩＰＯ承销收入的50％。

　　对于投资者而言，创业板企业拿出的第一份成绩单显示，其成长性明显高出现有的主板与中小板上市公司，55．7倍的平均发行市盈率就体现了资本市场对于创业板企业“创新性”与“成长性”的青睐。

　　更重要的是，作为创业板市场的所在地，深圳所拥有的大批高新技术企业与充满活力的中小企业，将有望在资本市场的助力下，进入跨越式发展的腾飞期。

　　首批企业突出成长特征

　　衡量创业板市场的成功与否的首要因素，是创业板上市公司是否具备与现有的主板市场、中小板有所不同的成长性与创新性。随着首批创业板公司逐一揭开盖头，投资者以超高的发行市盈率表达了对于这批企业的满意。

　　据世纪证券的研究报告，以成长性分析，28家创业板公司近三年营业收入复合增长率34．03％，净利润复合增长率45．94％，远高于目前的297家中小板公司。

　　深交所副总经理周明也强调，创业板主要面向进入成长期的早期阶段的成长型企业，突出了“创新”与“成长”的特点，重点支持创新能力强、新经营模式、高成长的企业。

　　统计显示，申报证监会的149家创业板企业中，电子信息、新材料、生物医药、现代服务业行业占比达68％，制造业只占15％。本次首批发行的28家企业中，仅有的8家制造业企业，包括生产工业机器人的新松机器人、生产节能灌溉设备的大禹节水、生产交通运输设备的鼎汉技术等，也都是属于创新能力很强的高端制造业。

　　创业板制度突出严监管

　　高收益、高成长往往与高风险相伴，推崇创新性的创业板，在制度设计上也充分体现了创新性特征。随着创业板首批企业的发行，以及即将到来的上市交易，投资者也开始体验到一种更具市场化的新监管特征。

　　从发行价格看，这28家公司平均发行价25．43元／股，其中高发行价的有红日药业60元／股、神州泰岳58元／股。而今年发行的24只中小板公司平均发行价为18．88元／股。

　　对此，中国证监会副主席姚刚在明确提示投资者要理性参与创业板的同时，也强调，这次创业板企业的定价完全是按照市场投资者的出价来定的，证监会没有进行干预。

　　自主分析，理性参与，这是一个更需要投资者的专业精神与理性意识的市场。

　　由于投资者的热烈追捧，这批企业的实际募集资金均远远高于原先的计划。数据显示，已发行的28家创业板公司计划募集资金70．78亿元，实际募集资金154．78亿元。

　　上市公司是否能善用投资者的信任？最强有力的保证来自于制度。

　　为了保证超募资金的安全，在刚刚颁布的《创业板上市公司规范运作指引》当中，深交所要求超募资金应同样存放于募集资金专户，而且应当用于公司主营业务，不能用于开展证券投资、委托理财、衍生品投资、创业投资等高风险投资，以及为他人提供财务赞助等。深交所还明确提出，上市公司最晚应在募集资金到账后6个月内，根据公司的发展规划及实际生产经营需求，妥善安排超募资金的使用计划，提交董事会审议通过后及时对外披露，在实际使用募集资金时，还应履行相应的审批程序及信息披露义务。

　　此外，针对创业板上市企业市盈率过高、市值过小易遭控制的问题，监管部门也采取了一些有针对性的措施。例如，证监会首批安排28家创业板企业上市，正是为防止太多资金追逐、暴炒较少股票，提供更多的选择机会，形成板块效应。又如，在首日交易上，深交所也制订了一些特殊安排：当日某只股票的股价高于开盘20％时即停止该股票交易30分钟，高于50％时再停止30分钟。当股价高于开盘价80％时，则一直停盘到闭市前的最后3分钟。深交所还专门成立了针对创业板的监察部门，跟踪整个交易情况，对异常交易行为纠正，对违法违规进行侦查和处罚，对日常交易监管保持高压态势，确保交易正常状态。

　　深圳企业全方位受益

　　作为创业板市场的所在地，深圳有望从创业板市场的启动上全方位受益。

　　成功入围第一批创业板企业的深圳公司华测检测，主要从事工业品、消费品、生命科学以及贸易保障领域的技术检测服务。通过此轮首发，该公司成功从资本市场募集5亿元资金。

　　可以想像，随着创业板进入日常运作阶段，在大批成长型中小企业云集的深圳，华测检测的故事还将在更多的深圳企业中复制。

　　高科技企业与中小企业的密集发展，给大批主场作战的深圳券商带来机遇。统计显示，在首批28家创业板上市公司的承销业务上，深圳本地券商起跑阶段就显示出了优势。

　　深圳企业的地缘优势还体现在创投企业中。在首批28家创业板企业中，深圳本土创投——达晨创投，以亿伟锂能、爱尔眼科、网宿科技独中三元，成为此轮最大的创投赢家。

　　根据清科研究中心的报告，在28家已进入发行阶段的创业板企业中，有23家企业曾获得ＶＣ／ＰＥ投资，本土ＶＣ／ＰＥ机构在数量上占绝对优势。

　　创业板大事记

　　●1999年1月：深交所向证监会正式呈送成长板市场方案研究的立项报告。3月，中国证监会第一次明确提出“可以考虑在沪深证券交易所内设立科技企业板块”。

　　●2008年3月22日：证监会发布创业板ＩＰＯ管理办法意见稿。

　　●2009年3月31日：中国证监会正式发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》，办法自5月1日起实施。

　　●2009年5月8日：深交所发布创业板上市规则(征求意见稿)。