肖亦

　　北汽控股对于国外汽车资产的孜孜以求也许会有所斩获。昨日，瑞典当地媒体爆料，北汽控股将从跑车公司柯尼赛格（Koenigsegg）手中，买下一部分萨博股份。

　　昨日，路透社报道，瑞典豪华车厂商日前称，已与北京汽车工业控股公司就萨博签署谅解备忘录。

　　柯尼赛格表示，该集团将拥有萨博汽车100%的股权，北汽控股将成为柯尼赛格的小股东。

　　柯尼赛格还表示，计划在今年稍晚最终确定该协议，并称无需政府融资就可推进萨博交易，而目前的重心是政府为欧洲投资银行贷款提供的担保。

　　柯尼赛格为当地超级跑车生产商，年产量18辆，员工数50人。而萨博的员工数为前者的近100倍。

　　上演蛇吞象的一幕，一方面是萨博一向是家不赚钱的企业，而柯尼赛格虽然小，赢利状况良好，它们各自在银行及债权人那里的号召力不同。

　　而另一重原因是，萨博在通用汽车的版图中已经是“弃子”，它已经在当地申请破产重组，被政府接管。柯尼赛格是有瑞典政府刻意安排接手的企业，说白了，这是一段“拉郎配”的姻缘。

　　在这种情况下，就不难理解柯尼赛格为何不能完成4亿多美元的融资，一边是政府撮合，一边是企业融资。前者考虑的是失业率，企业的稳定过渡；而后者考虑的是企业运营的延续性，以及良好的财务报表。

　　比较下来，柯尼赛格需要选择合作伙伴，来帮助其“消化”。

　　从2009年，全球各细分市场的表现来看，中国车企无论如何是现金流最强劲的。在通用汽车和克莱斯勒遭遇困境以来，全球范围内的每一起并购、或者有关并购的谣言似乎都与中国有关。而北汽控股也频频亮相，无论是欧宝、沃尔沃还是萨博。

　　除一汽、东风两家央企外，包括长安、上汽、重汽等，要不是有“央企背景”，要不在地方国资系统中，排在前列。而在北京国资系统中，除了首钢外，重工业企业中排在第二的就是北汽控股。

　　从2005年开始，首钢外迁，北汽控股寄托了北京市发展壮大重化工业的希望。特别是徐和谊入主北汽以来，其扩张的决心彰显无遗。

　　金融危机和国家关于汽车产业的振兴规划几乎同时到来，海外并购成为迅速做大北汽的不二选择。然而，从海外并购经验来说，北汽控股却是空白。

　　一位熟悉企业并购的人士告诉记者，很多案子，北汽控股的准备是不充分的，虽然热情很高，投入很大，但是却不能换回对方的信任。例如在欧宝收购中，北汽控股虽然在第二轮竞标中，出资最多，裁员最少，却仍旧被淘汰。

　　而现在通过柯尼赛格曲线进入到萨博业务中，北汽控股面临几个方面的问题：首先，萨博业务能在多少程度上帮助北汽控股现在的业务；其次，从成本角度来看，长期亏损的萨博，是否在北汽进入后能够改善。

　　特别是第一个问题，在南汽入主MG名爵，上汽入主双龙后，惨痛的教训已经摆在前面，北汽控股如果再重蹈覆辙，那么并购只能用“饥不择食”来形容。

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