⊙姜 山

　　虽然伯南克在应对本轮经济危机中的表现曾经颇受争议，特别是在雷曼兄弟倒闭的事件上，美联储更被认为具有不可推卸的责任，加上伯南克属于布什任命的联储主席人选，和现任总统奥巴马之间的关系颇为疏离，因此市场对于伯南克能否被再度提名这一问题一度形成重大分歧，然而随着美国经济快于预期的复苏步伐，伯南克在应对金融危机时的处理方式赢得了市场的赞誉，由此也为其再度获得主席提名增添了重要筹码。

　　根据华尔街日报对经济学家的最新调查结果，伯南克再度被奥巴马提名的概率已经上升到71%。有观点甚至认为，如果伯南克无法获得联储主席的再度任命提名，市场的信心将会遭遇严重打击。因为目前看起来没有其他人能如伯南克一样拥有令人信服的应对金融危机的经验，而美国经济在2010年仍将面临极大的考验，一旦经济环境出现令人意外的转变而市场又不能对联储拥有足够的信任，那么看似得到缓解的金融危机可能会再度恶化，美国也就难逃上一次经济大萧条的厄运。

　　为伯南克赢得市场信任的是其在处理这场1930年代以来所仅见的金融危机上的得当决策，虽然在快速降息以及实行量化宽松的政策上市场曾颇有不同看法，但从政策的实施效果看，美国经济的复苏步伐要显著好于年初即便是最乐观的分析人士预期。在近期的调查中，有超过半数的经济学家认为美国已结束了为期20个月的经济下滑周期，高盛更将三、四季度的美国GDP成长率由1%上调至3%。

　　从上周联储会后声明看，伯南克对于美国经济的看法虽然向好的方向转变，但在具体的政策处理上依旧十分小心，以试图在促进经济增长和减轻市场通胀预期之间寻求平衡。联储一方面强调大宗商品的涨势短期内不会影响通胀，并将购买国债的终止时间延长至10月，给市场所憧憬的联储可能最早于年内升息的预期浇了一盆凉水。另一方面，不再扩大量化宽松政策的规模，说明联储认为既有的政策效果已得到显现，而无需再度加以刺激。这种谨慎的做法，在当前颇为复杂的市场环境下有其必然性。因为美国的经济数据虽然表现良好，但在诸如就业等方面仍然存在着相当大的下行风险，上周五公布的消费者信心数据意外下降和殖民银行这种区域性银行倒闭都是极好的证明。伯南克在证明了自己应对衰退的能力之后，能否成功将美国经济带入新的增长道路之中，仍旧需要证明。毕竟，目前的货币政策所引发的通胀忧虑将会使得经济成长和控制通胀之间的平衡更显艰难，而在如何成功遏制市场的通胀预期，伯南克在2007年的表现并不足以令人信服。

　　对于奥巴马而言，尽管对伯南克这位布什的老臣比较感冒，可要提名出新的联储主席人选却也颇有难度，经济智库中缺乏能够让市场足够信服的人选，一旦抛弃伯南克而经济又再度陷入低迷，市场的矛头就会直接指向奥巴马政府，共和党也将会寻找到攻击的最佳武器。因此，即便奥巴马现在并不情愿对伯南克的留任作出表态，但现实的经济环境却也很难让其最终做出否定性决定。只要在10月底之前的经济数据表现不是太差，那么伯南克的下一个四年任期到来只是早晚问题。

　　（作者系东航金融注册金融分析师）