胡中彬

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　　2009-06-15

　　胡中彬

　　经过9个月的断档，IPO重启时间窗正在开启，多个公司正在快马加鞭抢跑“第一单”。

　　本报了解到，新股发行重启已进入最后阶段，近期或将有公司能够从证监会拿到发行批文。一位接近证监会的人士称，成渝高速有望成为IPO重启后的首个大盘股。

　　正待发令枪

　　最近数日，各大券商投行进入为IPO启幕的冲刺状态。监管层也正在以最快的速度推进IPO重启。

　　6月10日，由证监会和证券业协会主办的一次盛况空前的投行业务培训会在北京友谊宾馆举行，国内各大承销商的资本市场部门负责人悉数出席。

　　“证监会的意思是让理解新股发行改革方案的意图，遵循循序渐进的原则。同时对新股发行启动后的技术操作进行交流，操作细则少，灵活度高，让券商谨慎把握。”一位参会的人士称。

　　一位参会的北京某券商高层称，会上透露出的一些信息是，从6月11日开始，随时可能有公司拿到批文。“证监会领导还在投行面前表了态，今后对发行价格将不再进行窗口指导。而将着重监督和检查承销商在发行、定价环节的程序是否合规。”

　　来自瑞银证券、中金公司、中信证券和平安证券四家券商的负责人为该会议的主讲人，主讲内容包括对新股发行制度的研讨以及在新股发行改革方案的框架下估值定价，发行流程，自主配售等方面。前三家券商均有大型IPO项目的操作经验，后者则有中小板发行的诸多经验。据参会人士称，瑞银证券还着重介绍了海外发行制度的一些情况。

　　据悉，监管层近日在北京、深圳、上海三地召开了多次类似的会议，主要的对象包括各类机构投资者与个人投资者，一方面为新股发行启动做最后的动员和准备，另一方面也是阐释新股发行改革方案的意图。

　　第一梯队

　　上述北京券商高层称，IPO启动有可能中小板先行，大盘股随后，最后才是创业板启动。因为“新股发行需要对网下申购电子化平台、登记结算平台等技术系统进行调整和测试，但深交所的要完成得快一些，上交所的进度慢一些。深交所6月13日将进行电子化申购的测试，主要由广发证券、平安证券、招商证券和国信证券四家承销商参与。测试完成后基本上就能够开始发行了。上交所方面的测试还要再晚一些。”他透露，技术和操作方面的系统支持，上交所方面是由中金公司在设计，而深交所方面则是平安证券在设计。

　　而按照测试的安排，完成一只个股的发行前前后后需要经过询价、申购、配售几个阶段，共需要至少5天时间，而结束完成总结和调整再花几天时间，这意味着新股发行的时间窗口很有可能在6月20日前后打开。

　　一位接近监管层的人士称，监管层马不停蹄地推进各项IPO重启工作，主要也是对时间的把握，7月份是 “大小非”解禁高潮，8月前后又将有创业板在出炉，只能选择在这个月启动。

　　本报获悉，6月8日，许多已过会未上市的公司接到了来自证监会综合处的电话，要求这些公司迅速对上市材料进行补充，如最新的业绩报表、法律意见书等，并明确表示这将是上市前最后一次补充材料，补充完成后将进行“封卷”，等待发行。

　　“我也希望公司能够早点上市，上完市就好休年假了。”光大证券一位人士称。

　　但记者获悉，在已过会未上市的33家公司中，有数家公司并未得到这样的通知。

　　“证监会还是本着优质公司优先的原则安排上市，中小盘股中，2008年业绩同比出现下滑的公司不在通知之列，大盘股区别对待。”知情人士告诉本报。这意味着，中小盘中业绩同比下滑的公司将与首批IPO名单无缘。

　　首单争夺

　　IPO首单的争夺也开始白热化。

　　“我们在争取成为第一单或第一批。”招商证券投行一位人士称。“目前据我了解，很多公司都希望能够拿到第一单，补充材料非常积极，包括地方政府也都有参与游说。现在已经有公司酝酿准备半年报的材料了。”

　　中国建筑、成渝高速等公司的有关人士亦期望能够成为IPO首单。

　　此前，有消息称中国建筑有望拔得头筹。业界预计其拟融资额也是最高的，称将超过400亿元，最多的预测甚至称超700亿元。

　　“中国建筑属于基建行业，正是符合国家产业政策意图和方向的，另一方面，中国建筑是最大的已过会未发行的公司，目前市场状况好，正能够进行市场压力测试，成功发行也能够打消市场顾虑，为新股发行制度立个好碑。”一位券商人士称。

　　招商证券也被市场传言 “寄予厚望”。一位参与中国建筑和光大证券上市项目的中介人士分析，招商证券有可能成为第一单的主要原因是，其质地较好，盘子比中国建筑和光大证券都要小。

　　但记者就此咨询多家投行，却悄然发现第一单的风向标已经转向了另一潜伏的大盘股——成渝高速。去年6月27日，该公司首发申请获证监会发审委通过，拟发行不超过5亿股，筹资不超过20亿元。

　　成渝高速有关人士称：“成渝高速已经在几天前完成了最后一次材料补充，目前就是在等证监会的通知。”

　　“证监会的意思是成渝高速打头阵。”另一位接近证监会的人士称，由于成渝高速具有公用事业的属性，同时也能表达支持地震灾区建设的意图，可能先行获得发行批文。

　　6月11日，成渝高速的保荐机构银河证券相关人士坦陈，目前尚未有相关批文的消息。该公司被看好的主要因素是 “去年成渝高速的业绩增加幅度非常大，中国建筑、光大证券和招商证券的业绩去年都受到了很大的影响，增速都比较低。成渝高速能够承担第一单的重任。”

　　而在中小板方面，第一单悬念亦未揭开。记者了解到，过会时间最长的遵义钛业由于业绩和行业周期原因，其并不期望立即发行。

　　而接近奇正藏药的一位人士称，奇正藏药有望取得头彩。“它是西藏九年来的第一股，当地政府也和监管层有比较多的沟通，也希望能够尽量早点发行。”

　　上述北京某券商高层也表示，奇正藏药也有可能夺得首发，“做该项目的平安证券在前期技术上准备得比较充分，在投行培训会上是得到证监会首肯了的。”

　　来源：经济观察网

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