融券卖出标的证券剔除七只，试点券商名单最终版不日出炉

　　□ 本报记者 侯捷宁

　　今日，融资融券业务试点进行第二次全网测试。参加10月25日测试的11家券商悉数参加此次测试，模拟11月8日和11月9日两日的交易及结算。“这次测试我们都非常重视，全网测试的结果将是对参测券商技术系统的一次考验，或将决定最终的试点券商名单。”一位参与测试的券商人士告诉记者。

　　融券卖出标的证券剔除七只

　　记者了解到，本次全网测试主要内容与25日的测试内容基本相同，主要为：各类融资融券交易和证券划转、客户信用证券账户配/销号、融资融券相关权益处理、融资融券交易的清算交收、行情和闭市后数据接口测试、证券融资融券权限实时调整功能测试等。

　　但是，记者发现，此次公布的标的证券的清单与25日略有不同，融资买入标的证券与10月25日第一次全网测试相同，包括100只非ST股票，上证50ETF、上证180ETF、上证红利ETF。

　　但融券卖出的标的证券剔除了七只证券：510180(上证180ETF)、510880(上证红利ETF)、600004(白云机场)、600325(华发股份)、600037(歌华有线)、600352(浙江龙盛)、600517(置信电气)。

　　此外，融资融券业务试点第二次全网测试的通知还明确了担保品及折算率：担保物为上证180指数成分股股票时，折算率不超过70%；其他A股及B股(不含ST股)的折算率不超过65%；ST股票和权证的折算率均为0%；ETF的折算率不超过90%；国债的折算率不超过95%；其他债券(非国债)和其他上市证券投资基金(非ETF)的折算率均不超过80%。

　　据记者了解，此次融资融券业务试点的全网测试，目的在于全面地检验各方技术系统的准备情况和可用性。“希望在这次测试后，就可以递交申请。”一位参测券商融资融券部负责人这样表示。

　　融资融券推出进入倒计时

　　随着融资融券的第二次全网测试，业界普遍认为融资融券的推出进入倒计时，但是，也有声音提出，A股市场仍然处在弱市格局当中，此时推出融资融券是否合时宜？

　　“目前推出是非常好的时机。”国信证券发展研究部总部总经理何诚颖接受本报记者采访时这样表示。他认为，A股市场虽然目前处在弱势，但是，融资融券可以分步走，先做融资，再做融券，这样将使短期内利多效应大于利空效应，可促使股指上扬。

　　国泰君安有关人士也认为，指数从6124点跌下来，大部分投资者被深度套牢，估计大部分人都有低位补仓的意愿。假如管理层在目前点位附近推出融资融券，相信市场上融资买入股票的投资者会多于融券卖出的人。融资融券推出虽不能改变市场中长期趋势，但可以缩短股市调整的时间，它的价格发现功能有助于股市回归到正常的价值区间。

　　“融资融券虽然有做空的功能，但在目前那么低的点位上推出，相信很少有投资者会去融券，大部分肯定会去融资。”多数业内人士都这样认为。

　　而事实上也确实如此。据了解，由于试点阶段融资融券业务的资金和证券来源为证券公司的自有资金和自有证券，而目前证券公司资产项下货币资产比例较高，证券资产数量较少，而其中又只有“可供出售金融资产”科目下的标的证券才可用于融券业务，所以现阶段融资规模会远大于融券规模。而且，在试点阶段融资融券业务客户保证金比例和维持担保比例比较高，试点证券公司还会根据自身情况提高风险控制比例，融资融券业务的财务杠杆效应实际上并不大，不会加大市场下跌的风险。

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