越南：动荡中心 危机边缘(2)

　　盾贬值

　　一家五星级酒店的前台服务员阮曼，去年在胡志明市进修市场学课程时，对股市产生了浓厚的兴趣。他游说远在越南中部农耕的家人，向亲戚借了当时价值相当于500万盾的黄金。到今时今日，他投资失败，要偿还的价格远不止那个数目。

　　倒不是亲戚们向他讨利息，而是越南盾相对黄金贬值了。“我即使早一个月买黄金还债，也有区别。”金市场上个月还是1700万盾左右一两，而目前已经涨到1843万盾一两。越南人有收藏金子来保值和作为“存款”的传统。

　　不单对黄金，盾对美金也在贬值。虽然越南的外汇兑换率是由央行来设定，然后银行和外汇交易商可以按央行的标准加或减1%来兑换。6月11日，官方外汇指导汇率下调2%至16626盾对1美元。之前黑市的标准曾达18000盾对1美元，后落到大约17600盾左右。

　　越南投资集团(VIGroup)投资分析师朱黄越说，他做分析时根据的不是官方的汇率，反而是黑市和银行间私底下的标准，那才能够正确地判断越南实际的供与求。

　　他服务的投资机构去年才进入越南，还处于调查和物色适合的投资项目。他说这个机构何时正式投入资金取决于四个宏观经济因素——通胀、外汇、利率和贸易平衡。他估计要等到今年底才能决定。

　　关于盾的贬值，他列出了几个主要原因，包括越南自2007年进入世界贸易组织后，吸引了很多外来投资者，他们的项目需要大量进口器材、原料和设备来发展，导致贸易逆差突然大幅度上升。另外，越南进口的一些产品在国际市场上价格暴涨，如石油和黄金。

　　他说这使得越南国内对美金的需求增加，因为需要支付这些进口，然而因投资发展而进口的数目，大约是逆差的30%，其实是由外来投资者买单，所以收支不平衡并没有想象中那么严重。这些器材设备进口不是固定的经常开支，而且会以后带来长期生产。

　　他认为股市资金的抽离也有影响，加上一些投行于今年动荡的股市中表现不良，无法向海外的投资者继续邀集更多的资金注入，流入的美元相对减少，也就物以稀为贵。还有全球经济也笼罩在美国次贷危机的阴影下。当美金的供应相对减少，而市场信心又不足时，就会出现人们想囤买美金、黄金等作为缓冲工具，进而推高了黑市价格。

　　陈昶泓认为外电报道夸大了负面的越南经济状况。他指出越南外汇存底200多亿美元，外债也是200多亿美元，而且短期外债不多，跟泰国那个外汇存底400多万美元，外债1000多万美元，比起来是不太一样。

　　“我是觉得还好，第一外汇利差一直在扩大，所以经常账逆差比较大。如果他储备也赤字，双赤字，就很危险。和泰国是金融自由化的情况不一样，越南是外汇管制国家，海外投资客要去炒作也不容易。”他认为。

　　亡羊补牢

　　除了加息、调低汇率、管制外汇黑市等举动外，削减财政开支也是越南政府应对的方式之一，官方已经把经济增长率的预期下调两个百分点到大约7%。有人担心这个对策会影响越南的发展，尤其是基础设施的建设。

　　但是参与官方发展援助 (ODA-OfficialDevelopmentAssistance)的一位高级外籍管理人说，近年来因为有大量的外资直接投资，越南方面对于动用和执行ODA款项和项目不太积极。他举例说，目前有6家发展银行，通过ODA拨款54亿美元给越南，但是已经发放出去的款项只介于13%至20%。

　　ODA是二战后西方发达国家，为支援发展中国家经济发展，而成立的开发援助委员会来提供的资源支援。它旗下的项目都有严格的审计过程，项目可行性的调研，各个环节和每个参与的省、镇、乡级都得详细报告，每份钱如何用，项目进度渐进报告等。越南大部分的ODA款项来自亚洲发展银行和世界银行。

　　上述要求匿名的外籍人士说，越南的条规、法制不健全等都妨碍了款项的到位。他认为这次的动荡，也许会让政府更清醒地认识到，有必要有效地利用拨款和资金，应该把这些进入国内的资源引导到可以为越南长期发展带来好处的领域去。

　　“我觉得这不是一个危机，其实它对越南有好处，它把越南带回到现实里，把那些好高骛远、不切实际的预期，打破那些股市、楼市泡沫。”他也认为目前的情况没有外面说的那么糟，不需要外援介入干预，只要有各个机构的专家提供意见，不应小看越南政府的能力。

　　正如他所愿，以前不受注意的ODA项目，现在成了投资者的新宠。中国重型机械总公司越南办事处总代表孔雄飞说，他目前专挑选世界银行贷款项目去做，因为这个资金来源有保障。

　　“我现在很尴尬啊，我要做就是这种情况，投标困难，收款困难，我要是不做，那我待在这里干吗？所以，我们现在就挑选，打算做的一个污水处理项目，这个项目以前哪有人愿意做啊，我担心现在肯定很多人来做了，竞争就来了。”他说。

　　来源：经济观察报网